ChainCatcher 消息，加密分析師 Darkfost 於社交媒體發文表示，比特幣當前正面臨自誕生以來最嚴峻的美債收益率環境之一。儘管歷史上美國聯邦基金利率和美元指數都曾達到更高水平，但目前美國長期國債收益率持續維持高位，30 年期和 10 年期美債收益率均在 4.5% 至 5% 區間波動，疊加市場對年內再次加息的預期升溫，導致資金成本維持高位、流動性環境趨緊。

分析認為，在高收益率背景下，投資者更傾向於配置低風險固定收益資產，從而削弱了包括比特幣在內的風險資產吸引力。歷史經驗顯示，美債收益率上升往往伴隨着金融條件收緊，並對比特幣走勢形成壓力。當前市場正處於關鍵轉折點，風險資產相對於長期國債所提供的風險溢價正在被壓縮。不過，如果未來宏觀經濟前景趨於明朗，投資者重新建立對債券市場的信心，資金流入債市或推動收益率回落，風險溢價重新擴大，從而改善比特幣等風險資產的投資環境。市場普遍認為，這一過程可能需要數月時間，其演變路徑將在很大程度上取決於美國政府政策及整體經濟形勢的發展。