金吾財訊 | 鈞達股份(02865)盤中攀升7.94%，最新報29.62港元，成交額2.16億港元。對應A股(002865)上漲5.52%，最新報68.72元人民幣，成交額8.62億元人民幣。消息面上，開源證券新近研報指，鈞達股份前身為汽車飾件企業，2021年收購捷泰科技後進入光伏行業，並率先實現N型TOPCon電池大規模量產，出貨量穩居行業前列。2025年公司成為光伏主產業鏈首家A+H雙主板上市公司，加速推進海外銷售及產能佈局。2026年以來，公司通過與星翼芯能戰略合作並間接控股巡天千和，成功切入商業航天領域，拓寬發展邊界。該機構預計公司2026-2028年歸母淨利潤為6.3/11.0/13.8億元,當前股價對應2026-2028年PE為31.8/18.2/14.5倍。首次覆蓋給予「買入」評級。該機構特別指出，鈞達股份商業航天業務已形成「太空能源+整星製造+星座運營」產業閉環。其中，太空能源方面，依託鈣鈦礦疊層電池高效率、低成本及強抗輻射優勢，以及SCPI膜柔性、輕量化及低成本優勢，聯合具備中科院上海光機所技術背景的星翼芯能，推動太空能源產品量產。整星製造方面，巡天千河團隊整建制來自航天八院，具備成熟的整星製造能力，當前衛星在手訂單200顆，其中2026年計劃發射20顆。星座運營方面，巡天千河子公司上海星樞天算牽頭研製與運營「星樞計劃」天基算力星座項目，規劃搭建由1000顆衛星組網而成的全球化天基智能計算網絡。