【主題詳情】 　　全球核聚變行業供應商正在紛紛擴大產能 　　據報道，有跡象顯示，全球核聚變行業的供應商正在紛紛擴大產能，他們正押注於核反應堆和電廠的建設競賽——認為這將在該技術實現其提供充足電力的承諾之前，就能創造出一個利潤豐厚的市場。諮詢公司Helixos估計，到2040年，商業核聚變電站的建設支出將達到每年731億美元，是預計屆時這些電站產生的200億美元電力價值的3倍多。 　　華創證券認為，可控核聚變在頂層規劃中首次列入未來產業，且目前行業資本開支明顯進入到上行周期。一方面，可控核聚變或成終極能源，全球能源體系有望重構。另一方面，國內外資本開支有望提速，料將帶動產業鏈訂單放量。預計未來3-5年將是核聚變項目投招標的高峯時期。 　　上市公司中，永鼎股份高溫超導帶材在帶材長度以及低溫強磁場下性能方面達到了國內外領先水平，產品參數實現歷史性重大突破。公司高溫超導帶材客戶包括中科院、江西聯創光電、能量奇點、新奧能源、星環聚能、核工業西南物理研究院等。精達股份作為單一第一大股東，公司持有上海超導18.15%股份。上海超導第二代高溫超導帶材國內市場佔有率超過80%，2022-2024年連續3年排名第一。 　　算力時代帶來電感元件需求大增和結構升級 　　伴隨GPU卡功耗的持續升級，工作時峯值瞬間電流最高超過2000A，帶來電感元件的需求大增和結構升級。根據QYResearch，預計2031年全球功率電感市場規模將達到74.7億美元，未來幾年年複合增長率CAGR為7.3%。 　　電感在電力傳輸與信號濾波等領域發揮巨大作用，與電容、電阻並稱為三大被動元件。算力時代，AI芯片電感大顯身手。芯片電感是一種特殊形式的一體成型電感，其尺寸微小，但性能優越，廣泛應用於各類集成電路中，起到為GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片前端供電的作用。中信建投證券指出，芯片電感壁壘高，認證周期長，競爭格局好。隨着AI服務器功率的不斷增長，為GPUTPU服務的芯片電感和芯片電容數量質量要求都大幅提升，根據GPUTPU在2027年和2028年的預計出貨量，芯片電感和芯片電容(mlcc)行業將出現爆發式增長。 　　上市公司中，龍磁科技將芯片電感定位為「第二增長曲線」，聚焦高精度、高頻化產品，結合材料與製造技術突破，切入AI服務器、數據中心等高端領域。橫店東磁在磁材領域持續深化「橫向佈局多材料體系，縱向延伸發展器件」戰略，在一體式電感、銅鐵共燒芯片電感、車載EMC濾波器件等領域已實現規模化生產。 　　中國「純硅」成功突破，我國攻克硅基量子芯片關鍵材料 　　從中核集團了解到，我國科學家在穩定同位素富集領域取得關鍵性突破，首次成功實現丰度超過99.99%的硅-28同位素自主量產，產品關鍵指標達國際先進水平。標誌着我國在構建自主可控、協同高效的穩定同位素產業格局方面邁出實質性步伐。 　　量子芯片依託量子疊加、糾纏特性，擁有經典芯片無法比擬的指數級並行算力，還可實現高精密測量、量子加密等全新能力；其中硅基路線能兼容現有CMOS半導體產線、製冷與使用成本更低，商業化潛力突出。據介紹，除量子計算外，超高丰度硅-28在先進製程半導體、高端導航、計量基準等前沿領域也有重要應用前景。完成此項突破的中核集團核工業理化工程研究院團隊，此前已先後實現鉬、碲、鎳等12種元素、26種穩定同位素的生產，持續推動穩定同位素分離技術的工程化與產業化。 　　上市公司中，國芯科技通過投資合肥硅臻芯片技術有限公司，佈局光量子計算和光量子安全科技領域。合肥硅臻正在積極開展光量子計算機、光量子隨機數芯片的研發和產業化工作。國盾量子前瞻佈局量子計算等領域科研儀器，是「祖沖之三號」超導量子計算原型機研發的唯一企業主體。同時公司正在研發量子通信專用芯片，並同光迅科技共同開發量子芯片。 　　製冷劑一劑難求，價格按年去年升逾30% 　　據報道，多重下游需求形成共振，推動製冷劑市場供需偏緊，行業景氣度持續上行。數據顯示，截至6月12日，空調常用的製冷劑R32、新能源汽車常用的製冷劑R134a的市場均價分別達到了62500元/噸和59727元/噸，按年去年漲幅達34.13%和30.77%，價格創下近十年同期新高。 　　近日，美國環保署(EPA)正式敲定《2023年技術轉型規則》修訂內容，延長氫氟碳化物(HFCs)製冷劑的合規使用期限，放寬相關使用限制。與此同時，英國環境、食品與農村事務部(DEFRA)宣佈推遲其提議的含氟氣體逐步削減步驟。中郵證券研報認為，此次美英推遲製冷劑淘汰進程有利於三代製冷劑需求的延續，邊際上有利於國內三代製冷劑的出口需求，加速提升中國製冷劑行業正處於配額制驅動下的結構性景氣周期。 　　上市公司中，三美股份作為製冷劑行業龍頭之一，2026年，公司擁有R22生產配額7725噸，國內佔比5.29%；擁有R32生產配額33103噸，國內佔比11.76%；擁有R134a生產配額49915噸，國內佔比23.60%；擁有R125生產配額30825萬噸，國內佔比18.39%。永和股份包頭永和全產業鏈基地建設按計劃穩步推進，佈局第四代製冷劑(HFOs)及高端半導體級含氟材料，旨在填補國內高端市場空白。 　　訂單排到2030年，「鋼需」大幅攀升 　　據報道，「船舶建造訂單一路排至2030年」，我國造船業迎來發展熱潮。旺盛的下游需求，推動船用高端鋼材的供給能力穩步提質、持續增強。在造船重鎮江蘇南通，不僅船企產能滿載，上游鋼企也是訂單飽滿，曾經依賴進口的高強度止裂特種鋼，如今實現全面國產化。國產船用鋼材性能，躋身全球前列，有力支撐我國船舶產業行穩致遠。 　　國內高端船舶製造持續景氣、訂單飽滿，有效拉動上游高端船用鋼材市場擴容。為匹配大型化、高端化、定製化的船舶建造標準，國內鋼鐵企業持續迭代生產工藝，不斷突破高端船用鋼材的技術壁壘。目前，我國船用高端鋼材綜合性能已躋身全球前列。公開資料顯示，以大型集裝箱船為例，主船體關鍵部位——抗扭箱，必須採用高強度止裂特種鋼。對於2.2萬標箱的集裝箱船來說，這類特種鋼的用量佔比在5%左右。相較於一般船用鋼板，每噸價格要高出800元到1000元。五年前，高強度止裂特種鋼產品主要依賴進口，如今國產化率已達到100%，同規格較國外便宜15%至20%。 　　上市公司中，鞍鋼股份90mm船用止裂鋼實現國內首發。華菱鋼鐵研發的100mm厚度止裂鋼具備高強度、高低溫韌性、高應變性、高止裂性以及良好的焊接性能和加工性等特點，順利通過中國、美國、挪威、法國等多國船級社認證。 　　金剛石或成為破解算力熱管理困局的核心解法 　　當液冷逐漸成為高功率GPU基礎配置，材料將成為下一階段的效率放大器。機構指出，金剛石憑藉其超高熱導率特性，成為破解算力熱管理困局的核心解法，將推動從芯片級散熱到數據中心能效體系的全鏈條重構。 　　隨着2.5D/3D異構集成技術(如CoWoS、SOIC)的普及，芯片內部的熱流密度呈指數級上升。金剛石憑藉其無可比擬的物理特性脫穎而出，熱導率：是銅的5倍以上，是硅的近15倍。東吳證券指出，AI芯片功耗提高，金剛石散熱成為未來重要解決方案。當前全球多家廠商已經開始佈局金剛石散熱，國內多家上市公司表示已經開始給下游AI客戶送樣、測試或者小批量交付。雖然當前金剛石散熱仍有一些技術和成本問題需要解決，但產業進展明顯加快，有望加速迎來放量。 　　上市公司中，四方達自研量產的CVD金剛石散熱片熱導率可達2000W/(m·K)以上，產品適配高性能GPU、CPU等高端電子產品散熱場景。公司目前已具備英寸級CVD金剛石散熱片的規模化供貨能力。國機精工金剛石功能化應用正重點拓展散熱領域，已形成覆蓋金剛石單晶、金剛石多晶及金剛石銅複合材料的產品矩陣。產業化進展方面，CVD金剛石產品(含單晶與多晶)已進入行業頭部客戶的驗證階段。 　　巴西正迎來一輪稀土資源開發熱潮 　　媒體報道，隨着全球能源轉型和高科技產業發展帶動關鍵礦產需求持續增長，巴西正迎來一輪稀土資源開發熱潮，並有望成為全球稀土產業競爭中的重要參與者。巴西國家礦業局(ANM)公布的數據顯示，今年上半年，全國共收到401份稀土勘探授權申請，而1975年至2020年的45年間累計申請總量僅有476份。 　　國金證券表示，全面看好AI賦能的錫稀土鎢鉬。其中，氧化鏑(重稀土)或受益MLCC拉動，價格底部回升趨勢顯著。從年初至今來看，價格中樞不斷上抬，認為或與2024-2025年發布的供給側文件相關性較大，行業供改持續推進。2025年出口全年按年-1%、2026年初至今出口增加顯著，表明海外仍有較大補庫需求。稀土板塊將繼續演化估值業績雙升，2026年亦為重點標的同業競爭解決的關鍵一年。 　　上市公司中，中稀有色於2022年成功取得新豐稀土礦的採礦證，新增稀土資源儲量11.14萬噸。中國稀土核心資源競爭力突出，旗下中稀湖南擁有湖南省唯一離子型稀土礦採礦權，所屬礦區資源儲量達大型規模，資源保障能力顯著。