6月10日，微軟Xbox新任CEO阿莎·夏爾馬在履新約100天后，發布「百日重置」計劃，坦承Xbox業務模式已難以持續，並啓動覆蓋硬件、內容與服務的全面調整。

　　6月10日，微軟Xbox新任CEO阿莎·夏爾馬在履新約100天后，發布「百日重置」計劃，坦承Xbox業務模式已難以持續，並啓動覆蓋硬件、內容與服務的全面調整。

　　阿莎·夏爾馬和Xbox首席內容官Matt Booty發布的公開信指出，Xbox長期依賴擴張與高投入驅動的增長路徑已失效，在收入承壓的同時，硬件成本飆升、工作室體系過度擴張與基礎設施滯後等問題集中暴露。

　　與此同時，微軟高層也釋放信號，明確不再為Xbox業務提供無限度資金支持。該業務面臨必須轉向自我造血的現實壓力。

　　「百日重置」

　　阿莎·夏爾馬和Matt Booty發布的公開信，罕見承認Xbox的投入模式無法持續、工作室體系過度擴張。

　　阿莎·夏爾馬原本是微軟AI業務的高管。今年2月20日，她被任命為微軟遊戲業務執行副總裁兼CEO，負責領導Xbox及整體遊戲業務；Xbox遊戲工作室負責人Matt Booty則被阿莎·夏爾馬選中，晉升為首席內容官。

　　值得注意的是，這封公開信的標題為Next 100 Days：XBOX Reset（下一個100天：重置Xbox）。在履新約100天后，阿莎·夏爾馬和Matt Booty一方面公布了新管理層上任以來的階段性成績單，另一方面也首次系統性披露了Xbox面臨的經營困境，並提出將在未來100天圍繞硬件、內容、體驗和服務等領域推進改革。

　　公開信中提到，在過去的100天裏，Xbox平台團隊推出的功能和服務更新數量已超過此前一年的總和，平台活躍合作伙伴數量創下歷史新高。與此同時，在經歷連續8個多月下滑後，Game Pass訂閱業務重新恢復增長。

　　在內容層面，Xbox重新強調獨佔戰略的重要性，宣佈《戰爭機器：E-Day》將於2026年推出、《發條革命》將於2027年發售，並表示未來每年都會推出標誌性的獨佔作品。

　　為了強化與玩家和開發者社區的聯繫，Xbox還上線了「Player Voice（玩家之聲）」反饋機制，建立起面向玩家、創作者和開發者的全天候溝通渠道。

　　阿莎·夏爾馬和Matt Booty認為，這些初步成果表明，當團隊提升執行效率、加強社區聯繫，並圍繞統一目標協同時，Xbox仍具備重回增長軌道的潛力。

　　不過，這封公開信也道出了Xbox當前面臨的緊迫現實。

　　公開信披露，預計這一財年結束時，Xbox部門的利潤率僅為3%。信中稱：「如果不計入動視暴雪，過去5年間，我們在內容、平台和硬件補貼上的持續投入已超過200億美元，但同期年度收入卻減少了近5億美元。」兩位高管認為，這種投入與回報失衡的局面「不能繼續下去」。

　　不僅如此，根據公開信披露，Xbox還面臨着硬件成本飆升、內容佈局失衡以及基礎設施落後等多重挑戰。

　　這封公開信提出，在下一個100天，Xbox部門將在硬件、內容、體驗和服務等領域全力衝刺，推動變革。

　　不僅如此，微軟CEO納德拉近期在採訪中表示，微軟將不再無限度地為Xbox業務兜底。「過去25年裏，沒有人能指責微軟沒有進行投入。現在，我們必須將這些投入轉化為可持續發展的業務。」他直言，微軟長期以來一直在補貼Xbox，而「靠Xbox遊戲賺到更多錢的是YouTube，而不是微軟」。在這一背景下，推動Xbox實現商業可持續、擺脫長期依賴補貼的發展模式，已成為微軟遊戲業務的新目標。

　　對於這家已有25年曆史的遊戲品牌而言，「百日重置」計劃意味着Xbox開始重新審視過去的發展路徑，並從規模擴張轉向追求商業可持續。

　　關於「百日重置」所要達成的目標，記者聯繫Xbox方面採訪，截至發稿未獲回覆。

　　爭奪「注意力」

　　自2000年成立以來，微軟遊戲業務的成長几乎伴隨着持續不斷的收購擴張。從Rare、Mojang到ZeniMax Media，再到以687億美元完成對動視暴雪的收購，微軟逐步將《我的世界》《上古卷軸》《輻射》《使命召喚》《魔獸世界》《糖果粉碎傳奇》等知名IP納入版圖。在微軟遊戲前CEO菲爾·斯賓塞任期內，微軟遊戲業務已覆蓋約40家工作室，成為全球最大的遊戲發行商之一。

　　在持續收購的同時，Xbox也不斷拓展業務邊界。除了主機業務外，微軟先後佈局PC遊戲、雲遊戲、移動遊戲以及訂閱服務Game Pass，希望構建一個覆蓋多終端的遊戲生態。

　　然而，龐大的業務版圖並未形成真正的增長閉環。相較於索尼和任天堂依託主機建立起穩定的內容和生態體系，Xbox的業務重心不斷向PC、移動端和雲端延伸，主機生態始終未能建立足夠優勢。

　　截至2026年3月31日，索尼PS5全球累計出貨9370萬台；任天堂初代Switch自2017年發售以來累計銷量已達到約1.56億台。

　　由於微軟已多年不再披露Xbox主機銷量數據，市場通常採用第三方機構估算。根據第三方機構Ampere Analysis此前估算，截至2022年年底，Xbox Series X/S累計銷量約為1850萬台；根據Take-Two於2024年發布的財務報告推算，截至2024年11月，Xbox Series X/S累計銷量約為3000萬台。

　　相對有限的主機裝機規模，也在一定程度上制約了Xbox生態以及Game Pass訂閱業務的進一步擴張。

　　不過，對於Xbox而言，更大的挑戰或許並非來自索尼和任天堂。

　　隨着社交平台、流媒體、短視頻以及AI應用的興起，用戶的娛樂時間正被越來越多的內容形態瓜分。相比於影視、短視頻等低門檻娛樂形式，一款大型遊戲往往需要玩家投入數十甚至上百小時。

　　在此背景下，Game Pass所強調的「海量遊戲庫」邏輯也面臨新的挑戰——用戶缺少的並不是遊戲，而是時間和注意力。

　　因此，阿莎·夏爾馬和Matt Booty在公開信中將「注意力纔是未來真正的競爭場」列為Xbox所面臨的首要現實。「如今，優秀的遊戲、電視劇、IP、創作者、內容形式以及應用程序比以往任何時候都要多。」

　　從爭奪玩家數量，到爭奪玩家時間和注意力，Xbox過去依靠收購和規模擴張驅動增長的發展邏輯，正在遭遇新的挑戰。

　　硬件成本承壓

　　在試圖推動戰略轉型之際，Xbox也正面臨硬件成本持續上行帶來的外部壓力。

　　公開信指出，主機存儲組件與內存成本持續上漲，並可能在未來繼續攀升。這一變化直接導致Xbox當前難以生產出足夠數量的主機以滿足市場需求。為了推進下一代Xbox主機項目「Helix」，Xbox部門被要求探索新的硬件商業模式，並引入新的合作伙伴關係。

　　TrendForce集邦諮詢分析師曾伯楷對記者表示，2025—2026年間，DRAM與NAND Flash價格確實處於上升周期，主要原因在於AI服務器大量消耗HBM與高端內存產能，加上原廠控制資本支出，使消費電子產品可取得的供給相對受限，成本壓力已部分傳導至終端售價。

　　「在此情況下，未來1至2年內，內存價格雖仍有波動，但整體價格中樞已明顯上移，要回到過往供過於求時期的低價水平並不容易。」曾伯楷說道。

　　曾伯楷進一步表示：「遊戲主機產業目前也面臨成本結構的長期轉變。過去，主機廠商可通過規模經濟壓低硬件成本；但隨着AI功能導入、先進製程持續推進，以及更大容量內存與SSD逐漸成為標準配置，新世代主機的開發與製造門檻正持續提高。」

　　「未來消費者需要適應的並非所有主機持續漲價，而是高端主機價格區間逐步上移將成為新常態。」他同時指出，行業正在進入新的價格結構階段，「從長期來看，影響主機售價的關鍵因素，將不再只是內存價格波動，而是AI運算能力、先進芯片以及系統規格升級所帶來的結構性成本提升。」

（文章來源：中國經營網）