2026年6月17日，全球領先的AI終端智能製造平台領益智造正式啓動香港聯交所主板招股，股票代碼1688.HK，預計6月26日掛牌上市。此次IPO全球發售約8.12億股H股，最高發售價10.18港元，預計募集資金淨額約81.52億港元。
在當前的港股市場，AI硬件板塊持續火熱、資金密集青睞具備真實訂單和技術壁壘的標的，領益智造此次IPO，最引人注目的莫過於其19家基石投資者組成的豪華陣容，19家機構合共認購金額4.07億美元，摺合港元約31.89億港元，佔發售股份比例約38.59%，占上市後總股本約3.86%。
隨着領益智造「A+H」雙資本平台戰略的正式落地，這家已經在A股驗證過商業模式與財務數據的公司，正進入國際資本的視野。
多維資本同台，押注AI硬件長期增長性
領益智造港股IPO的基石陣容，值得細究：16家國際長線及頂級資管齊聚、3家產業鏈龍頭以戰略投資者身份同台押注。這意味着無論從長期價值、短期定價、還是穩健配置的角度審視，領益智造都通過了不同維度資本的檢驗和背書。
在國際資管、私募與全球PE層面，領益智造的基石投資者有摩根士丹利旗下MSIP、Kaide Global Investment（KKR）、惠理（Value Partners）、景林資產、GRANITEASIA、Deliante；國際對沖基金有Jain Global、Verition、Seven Grand、Qube Master Fund、3WFund，這些資金有嚴苛的盡調標準、對市場情緒更敏感，也反映它們對於領益智造上漲空間的正面判斷。
其中Qube Master Fund也曾出現在瀾起科技的基石名單中，3W Fund曾參與壁仞科技、三花智控、華勤技術等基石認購，惠理曾參與廣合科技、三一重工等基石認購，景林資產也參與過多家明星IPO基石。
屬於保險資金與內資機構的基石投資者有泰康人壽、廣發基金、大成國際、光大理財、鈦信資本。這類資金的風險偏好相對穩健，看重標的企業的長期增長，其中如廣發基金此前已參與三花智控、大族數控的基石認購。
領益智造具備的硬科技+高端智造屬性，也順利獲得這些資本的組合押注。
值得注意的是，領益智造還獲得三家產業資本與科技巨頭的押注。宏興國際（勝宏科技）、舜宇資本、榮耀分別投資3000萬美元、2000萬美元、1500萬美元。產業龍頭更看重產業鏈上下游的協同效應、供應鏈安全保障以及長期戰略合作關係；它們的入場，說明領益智造在產業鏈中的協同能力，早已被驗證和認可。
四大板塊支撐，AI成長敘事清晰
重要資本密集押注領益智造，背後正是近兩年市場的風向：資金加速向具備真實訂單和技術壁壘的AI硬件企業轉移，估值體系正從「消費電子周期股」向「AI成長股」加速切換。
今年上半年，港股市場呈現出前所未有的「K型分化」走勢，傳統科網股失落，而AI硬件相關標的則走出了波瀾壯闊的獨立上漲行情，成為全市場的共識性主線。相對應地，在新股市場，AI硬件標的同樣受到狂熱追捧，典型的有如華沿機器人公開發售階段獲得5059倍超額認購，上市首日市值即突破100億港元；翼菲科技則是公開發售錄得14855倍超額認購，上市首日高開逾79%、最高漲逾95%。
誠然，在大模型技術快速迭代、AI應用加速落地的背景下，AI硬件作為整個數字經濟的基礎設施，成為了具有確定性高增長的領域。
領益智造的業績表現也反映出了這輪增長趨勢。據其招股書，2025年領益智造營收達514.29億元，按年增長16.20%；歸母淨利潤達22.88億元，按年高增30.34%；到今年第一季度，領益智造實現營收126.43億元，按年繼續增長9.99%，歸母淨利潤達到3.92億元，毛利率為16.54%。
分板塊看，領益智造構建了一個覆蓋AI終端、企業級服務器、汽車及低空經濟、具身智能的全方位AI硬件生態體系，踩中了當下這一輪爆發性的AI資本敘事，各自增長可期：
先看AI終端業務。港股市場對AI終端硬件的投資偏好非常明確：優先選擇全球市佔率領先、客戶粘性強、能夠充分受益於AI終端單機價值提升的龍頭企業。回觀領益智造，截至2025年末，其AI終端業務的營收為447.93億元，按年增長9.84%，毛利率達到17.21%。
以2025年收入計，領益智造在全球AI終端設備高精密功能件市場行業中排名第一，在全球AI終端設備高精密智能製造平台行業中排名第三。居前的市場份額構築起堅固的護城河。
再看企業級服務器業務。當下液冷、散熱賽道在資本市場跑得火熱，資金尤其青睞擁有核心客戶供應鏈資格、能夠提供一體化解決方案的企業。而領益智造核心客戶覆蓋北美算力行業頭部客戶及其供應鏈合作伙伴、服務器代工廠、電源解決方案公司，是實打實的增長引擎之一。
在汽車及低空經濟業務，領益智造在2025年實現營收29.54億元，按年增長39.56%，毛利率達到9.61%，進入比亞迪、蔚來、理想等全球主流企業的供應鏈。
此外，人形機器人被投資界普遍認為是繼智能手機、新能源汽車之後的下一個極具想象力的市場，領益智造也將其提升至戰略方向，具備從核心零部件加工到整機ODM設計、加工、組裝及測試一體化服務的全棧業務能力，正向全球TOP3具身智能硬件製造商的目標進發。
結語
與一家從零開始的新公司上市不同，領益智造的H股上市，是已經被產業認可、國際資本背書的AI產業鏈企業，在產業整體爆發的風口上再尋增長動力。
此次A+H雙資本平台的正式打通，也將為領益智造充足的資金彈藥、國際化的客戶鏈接和產業鏈定價權，快速拓展產能、整合產業鏈、走向全球化，走出一條屬於全棧式AI硬件平台增長曲線。