來源：環球市場播報

日本可能動用了其持有的外國證券，其中包括美國國債，為過去一個月創紀錄的匯市干預提供資金，這一舉動可能引起美國方面的關注。

根據日本財務省周五公布的儲備數據，截至5月底，日本持有的外國證券較4月減少756億美元。這一下降規模與日本近期為支撐日元而入市干預的金額大致相當。日本財務省上周確認，截至5月27日，當月用於匯市干預的資金達到創紀錄的11.73萬億日元（734億美元）。

一位在報告說明會上發言的財務省官員承認，匯市干預是外匯儲備持倉大幅下降的原因之一，並表示此次降幅為紀錄最大。

通過出售美國國債來籌集匯市干預資金，可能不會受到華盛頓方面歡迎。美國官員愈發關注美國國債市場的穩定性。今年早些時候，美國財政部長斯科特·貝森特曾警告日本官員，日本債券市場的波動可能蔓延至美國國債市場，這表明他對外國投資者大規模拋售美債保持高度警惕。

上個月在巴黎舉行的七國集團財長會議期間，一名日本財務省高級官員表示，當局清楚出售美國國債持倉所帶來的風險，因為這可能推高美國國債收益率，進而導致日元貶值，反而削弱干預效果。

Dai-ichi Life Research Institute經濟學家Koichi Fujishiro表示，「日本最終還是進行了匯市干預。因此，很自然的解讀是，華盛頓願意容忍美國國債收益率上升所帶來的一定風險。」

日本財務大臣片山皋月周五在國會表示，根據美日聯合外匯聲明，日本採取‘果斷行動’（通常指匯市干預）是被允許的。這番講話似乎是在為日本過去一個月的行動辯護。她還表示，如有必要，日本政府隨時準備對匯率波動作出適當回應，並警告投機者，當局可能進一步採取行動。

報告顯示日本5月底外匯儲備降至1.09萬億美元，說明如果日本需要再次干預匯市，它仍有一大筆資源可動用。另一項潛在干預資金來源 —— 外幣存款基本未變，為1620億美元。外國證券資產下降，部分原因可能是美國10年期國債價格從4月底以來下跌，導致日本持有的美債估值下降。

不過，周五公布的數據沒有詳細說明日本具體持有哪些證券、期限結構如何。市場估計，日本約70%外匯儲備投在美國國債。聯儲局代外國官方機構託管的美國國債持倉數據也顯示，日本可能出售了部分美國證券，以籌集資金支持其近期買入日元的操作。

「如果日本賣的是超短期美國國債，對美國市場影響可能不大，」Fujishiro表示，「但如果日本大量拋售10年期美債，就可能擾亂該市場的供需平衡，影響美國債市。」