金吾財訊 | 招銀國際：自4月初以來電解鋁板塊出現回調，主要由於中東局勢緩和、幾內亞鋁土礦出口可能收緊以及板塊輪動等因素影響。該機構重申此前觀點：受中東局勢影響的鋁產能恢復預計將需時12-18個月，主要由於電解槽的內襯更換過程耗時而且昂貴。此外，鑑於美國與伊朗之間缺乏互信, 該機構認為未來衝突重燃的可能性存在，將可能階段性為中東地區的鋁供應帶來不確定性。另一方面，考慮到中國宏橋(01378，買入)在幾內亞礦業和氧化鋁領域的投資，該機構認為幾內亞鋁土礦出口政策的潛在變化對公司影響在可控範圍內。中國宏橋當前股價相當於2026年預期市盈率5.6倍，股息率約為11%，該機構認為具有吸引力。同時, 中國宏橋的主要子公司宏橋控股(002379 CH，買入)當前的預期市盈率為8倍，股息率超過9%。此外, 該機構維持對具備產能增長的創新實業(02788)「買入」評級。