■何文英

　　近期，中聯重科股份有限公司（以下簡稱「中聯重科」）攜八大類40餘款高端工程機械產品亮相土耳其國際工程機械展，斬獲金額超10億元訂單（含意向），引發了資本市場對傳統周期行業轉型的廣泛關注。

　　傳統工程機械是典型的強周期賽道，企業業績與國內基建、地產投資同頻共振。筆者認為，作為裝備製造行業龍頭，中聯重科通過全球化市場拓展、產業多元化佈局、新質生產力培育等，成功實現了向成長型製造企業的轉型，這為衆多身處周期性行業的企業提供了發展樣本。

　　第一，立足全球視野佈局，跳出本土單一市場挖掘增量空間。早在2020年，中聯重科就確立了「出海元年」戰略，搭建全球本地化產銷服務體系，落地匈牙利海外工廠，通過六大區域均衡佈局分散單一市場風險。數據顯示，2025年中聯重科境外收入達305.15億元，佔總營收的58.56%；2026年一季度，中聯重科海外營收為73.90億元，佔比維持在57.06%。由此，海外市場形成第二增長曲線，有效對沖了單一市場的周期風險。

　　第二，推進多元化戰略。中聯重科在鞏固起重機械、混凝土機械等傳統優勢產業板塊的同時，打造了農業機械、土方機械、礦山機械、高空作業機械等新興產業板塊，圍繞主業開展相關多元佈局，推動收入結構更趨多元穩定，構建起更加穩健的業務組合，積蓄了未來增長新動能。2025年，該公司國內業務加速向高端市場挺進；海外市場方面，產品新增進駐99座礦山，相關銷售收入按年增長超3倍。多元化的發展格局，使各業務板塊在需求節奏、政策周期與區域景氣度上形成了自然錯位，有效平抑了周期風險。

　　第三，依託自身產業優勢培育新質生產力。中聯重科依託工程機械領域的智能製造積澱，自研關節模組、減速器等核心零部件，推出人形、四足等多款工業機器人，目前已有數十台設備落地工廠加工、裝配、質檢場景，同時配套59P超算中心，夯實AI技術底座。在此基礎上，該公司工程機械業務與工業機器人業務共享精密製造、液壓電控、智能控制技術底座，產業協同成本低且轉化效率高。

　　一直以來，中聯重科都將市場下行視為技術儲備的黃金期。2025年，中聯重科全年研發支出28.95億元，持續攻堅電動化、智能化核心技術。筆者深信，企業唯有堅持研發、提升競爭力，才能在市場復甦時抓住機會，練就穿越周期的本領。

（文章來源：證券日報）