美銀證券：快手-W維持「買入」評級目標價63港元

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06/21

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　　美銀證券發布研報稱，維持快手-W（01024）「買入」評級，目標價63港元，並認為估值。淨現金接近股價的一半，吸引因此除2026財年後的現金市盈率大約5倍。在該行SOTP估值中，對可靈AI估值為31港元，相當於180億美元，基於預測2026年財年市銷率35倍。

　　報告指，在快手投資者會議結束後，對快手可靈AI持樂觀態度，因為該AI影視模型具世界領先地位，且商業化正在加速。預期可靈收入預測將有上行空間，並會密切關注可靈的模型升級及價值釋放事件。

　　該行表示，快手於5月宣佈正在評估重組可靈AI的方案，可能涉及外部孖展。孖展解釋，後續主要是為了留住和吸引人才。對於可靈AI來說首次公開募股，該行認為一般需要一定時間才能獲得監管批准。對於快手核心業務來說，接下來隨着基數正常化，預計將恢復增長。

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責任編輯：盧昱君

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