知名投資者凱茜·伍德的旗艦基金ARK創新ETF （ARKK） 今年正遭遇持續的資金流出，因為其表現持續跑輸以科技股為主的納斯達克 100 指數。

　　今年以來，投資者已從該基金撤資超過3.13億美元，使其管理資產規模降至72億美元，遠低於290億美元的峯值。該基金的資金流出與美國整體ETF市場形成鮮明對比，後者今年已吸引超過1萬億美元的資金流入。

　　ARKK股票今年迄今僅上漲2%，而納斯達克100指數和標普500指數分別上漲了20%和9%。過去五年，ARKK股票下跌了31%，而納斯達克100指數和標普500指數分別上漲了116%和80%。

　　儘管收費更高，但該基金的表現卻遜於熱門的被動型基金。ARKK的費率為 0.75%，遠高於 Vanguard S&P 500 ETF 和 Invesco NASDAQ 100 ETF，後兩者的費率分別為 0.03% 和 0.015%。

　　ARKK的股票表現落後於美國主要基準指數，其重倉股持續表現疲軟。該基金第一大重倉股特斯拉正遭遇重大挑戰，股價較年內高點回落 20%。

　　特斯拉今年第一季度的交付量遠低於預期，而歐洲和中國等主要市場的競爭日趨激烈。在推出自動駕駛出租車業務一年後，其車隊僅有42輛車。而Waymo的車隊規模超過500輛。

　　Robinhood Markets是ARKK的另一大重倉股，其股價已從歷史高點回落超過30%，而加密貨幣行業目前正經歷着漫長的寒冬。該基金的第三大重倉股CRISPR Therapeutics今年以來股價幾乎沒有變動。

　　最近，凱茜·伍德斥資超過3億美元購入SpaceX股票，使其成為ARKK最大的持倉之一。SpaceX股價在IPO後飆升，但隨後回吐了部分漲幅，較歷史最高點下跌了18%。

　　ARKK的股價表現不佳也與其在加密貨幣行業的投資有關。除了Robinhood之外，ARKK還持有Coinbase和Circle Internet Group，而隨着加密貨幣行業面臨諸多不利因素，這兩家公司也面臨困境。

　　最重要的是，ARKK並未投資於今年推動納斯達克100指數和標普500指數創下歷史新高的存儲行業公司，例如閃迪、希捷和西部數據。

　　ARKK的業績很好地說明了主動管理型基金難以超越被動型基金的現狀。事實上，SPIVA記分卡顯示，過去15年中，90%的基金表現遜於標普500指數；過去五年中，88%的基金表現遜於標普500指數；過去三年中，這一比例更是高達78%。

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責任編輯：於健 SF069