智通財經APP獲悉，今日港股市場低開低走，恒指尾盤跌幅收窄，恒科指表現低迷。受資本市場改革信號提振，證券ETF集體走強；半導體及芯片產業鏈漲價蔓延，半導體及芯片ETF多數上揚。截至收盤，恒生指數跌0.65%，報23768.52點，全日成交額3486.16億港元；恒生科技指數跌1.19%，報4549.41點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌0.49%，報24.16港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲16.55%，報187.65港元；南方恒生科技(03033)收跌1.06%，報4.464港元。

行業表現

1.受資本市場改革信號提振，證券板塊掀漲停潮，證券ETF逆勢集體走強。截至收盤，證券ETF東財(159692)漲8.34%，報1.273元；證券ETF鵬華(159993)漲7.98%，報1.232元；證券ETF易方達(512570)漲7.77%，收報1.138港元。

近日，中國證監會主席在2026陸家嘴論壇上圍繞科技金融融合、市場制度完善、投資端建設等方面推出系列改革舉措。中信建投證券指出，科創板第五套標準擴圍至AI大模型領域，疊加衍生品開放與跨境業務創新，將為投行與FICC業務打開明確增量空間。同時，央行創設非銀流動性支持工具，構建立體化風險緩釋機制，直接孖展佔比首超貸款，券商長期ROE中樞有望獲得結構性支撐。

中郵證券認為，短期來看，本次政策信號將直接提振市場對券商資產管理及金融產品創新業務的預期，尤其利好擁有頭部公募基金子公司的券商股。板塊情緒可能受到催化。中長期，主動ETF若成功推出並做大做強，將為券商開闢一條重要的輕資本收入增長曲線，推動其從傳統的通道業務向真正的資產管理和財富管理機構轉型。行業集中度有望進一步提升，具備全鏈條服務能力的券商將獲得相對估值溢價。

2.全球晶圓製造設備市場規模預期被持續上調，半導體及芯片產業鏈漲價蔓延，半導體及芯片ETF多數上揚。截至收盤，三星環球半導體(03132)漲4.13%，報74.58港元；易方達亞洲半導體ETF(03486)漲3.94%，報25.3港元；芯片ETF華夏(159995)漲3.69%，報2.92元。

中信證券觀點認為，受益於下游大客戶積極的資本開支指引以及擴產計劃，半導體設備需求有望維持強勁，預計2026年、2027年全球晶圓製造設備(WFE)市場規模將分別按年增長26%、35%至1478億美元、1995億美元，其中下游存儲佔比進一步提升。考慮到設備產能逐步釋放以及新產品迭代，半導體設備廠商議價權或有所提升。

產業端，華泰證券表示，預計2026年傳統DRAM ASP按年提升有望達280%；受上游HBM成本上升逾50%驅動，國產AI芯片正迎來漲價窗口，存儲及CCL、MLCC等AI硬件漲價鏈業績能見度高。

景氣度方面，興業證券近期觀點指出，以AI為代表的科技成長仍是業績確定性強且景氣優勢延續的方向。近期的擾動並不構成系統性風格切換的信號，等待7月財報季開啓，分子端景氣和產業趨勢的驗證有望成為全球AI行情的又一次催化。

機構觀點

華泰證券發布港股市場策略研報稱，上周急漲的AI行情在偏緊流動性下「抽水」效應已經從互聯網軟件擴散至紅利這類穩定性資產；此外停火協議預期下油價下行、FOMC鷹派加息預期升溫等也同樣抑制紅利資產，港股通紅利單周下跌6%。

華泰證券表示，往後看，紅利投資價值需做兩類區分：1)對全收益投資者，短期計入較快的「和平」和「鷹派」預期可能有所反覆，但油價回落、流動性偏緊等中期方向確定性較強，紅利資產應作為投資組合分散地位而非博弈反彈，關注基本面、現金流和派息穩定的行業如銀行、公用事業性紅利如公路鐵路；2)對更多關注股息回報的投資者，當前港股紅利低波指數TTM股息率5%，仍處在歷史區間下沿，指數層面尚未跌出性價比，建議關注派息率穩定、預期股息率高於6%、ROE提升的細分個股，如食品飲料和部分工業股。