金吾財訊 | 中信證券表示，2026年6月25日，國家發改委、國家能源局印發《新型能源體系建設「十五五」規劃》，首次把新型電力系統建設作為能源發展核心主線，標誌着我國能源建設邁入全產業鏈系統統籌階段。《規劃》設定總量、結構、基建、創新、市場五大類量化目標，細化八大重點任務，將轉型指標與重大項目落地深度綁定。建設新型能源體系是能源安全保障與供需結構的再平衡。各地能源開發、電網建設的落地節奏將迎來清晰的政策指引，將深刻重塑電源結構、電力基建、傳統能源改造與新能源非電應用等領域的產業格局，帶來中長期產業投資的結構性機會。展望後續投資機遇：第一，電力體系建設領域。一方面包含風光大基地、深遠海風電、核電等各類清潔電源開發；另一方面特高壓電網、抽水蓄能、新型儲能，以及虛擬電廠、車網互動等負荷側調節資源，是新型電力系統建設的核心載體，設備龍頭與優質運營資產或將長期受益。第二，非電清潔能源領域。重點佈局綠氫規模化製備、可再生能源合成綠色燃料、工業低碳能源替代，疊加碳交易、綠證等市場化業態。非電領域一方面是能源替代的重要增量，另一方面正逐步打開新能源消納空間，成長空間廣闊，值得高度關注。第三，傳統能源升級與油氣管網基建領域。煤炭行業重點佈局智能化礦井建設、煤電深度調峯改造以及CCUS低碳技術應用；油氣板塊聚焦國內油氣勘探增產，同時油氣管網互聯互通、地下儲氣庫等儲運設施加速擴容，傳統能源清潔改造與儲運基礎設施具備穩健的中長期投資價值。