♨博時基金市場異動陪伴
🔆市場表現：
6月26日，滬指跌超2%，深證成指跌超3%，創業板指跌超4%。
👉解析：
‼今日A股三大指數全線調整，創業板指跌超4%領跌。美國5月PCE物價指數按年上漲4.1%，核心PCE按年上漲3.4%，均創2023年下半年以來新高水平。通脹數據居高不下，疊加6月議息會議點陣圖中約半數官員預計年內仍需至少加息一次，市場對聯儲局進一步緊縮的預期持續升溫，對全球成長股估值形成系統性壓制。與此同時，蘋果與微軟同日宣佈對多款硬件及遊戲主機大幅提價，引發市場對AI算力競賽正將成本轉嫁給消費者、進而推升更廣泛通脹的擔憂，疊加科技板塊前期漲幅巨大、交易擁擠度偏高，資金獲利了結意願集中釋放。
‼蘋果與微軟的同步漲價，揭示了AI產業鏈擴張對終端消費價格的傳導正在加速，對A股科技板塊構成情緒與邏輯的雙重映射。從產業邏輯看，AI數據中心的快速擴張造成對存儲和內存的超常需求激增。對A股而言，這一方面印證了AI產業鏈的高景氣度仍在持續，存儲芯片、先進封裝等上游環節訂單可見度依然較高；但另一方面，漲價也可能抑制終端需求，引發市場對AI應用落地節奏的重新評估。此外，通脹通過消費電子漲價向更廣泛領域擴散的擔憂，進一步壓制了市場風險偏好。
‼展望後市，AI產業趨勢的中期方向並未逆轉，科技行情可能尚未走完，但短期波動或將明顯加劇。從基本面看，全球AI基礎設施建設仍處於資本開支擴張周期，存儲芯片等核心環節的供需緊張格局短期或難以緩解，產業鏈訂單可見度依然較高。但在海外通脹數據持續超預期、聯儲局加息預期升溫的背景下，高估值成長板塊對利率變化的敏感度也在顯著放大。策略上，建議在保持對科技主線的關注同時，適度控制倉位，聚焦有業績兌現能力和估值相對合理的細分方向，以應對短期可能持續的高波動環境。
數據來源：Wind，截至2026年6月26日。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證收益。基金的過往業績並不預示其未來表現。
責任編輯：江鈺涵