聯儲局年度壓力測試顯示，美國大型銀行體系整體穩健，但此次測試的實際政策意義已大幅削減。

聯儲局周三發布的年度壓力測試結果顯示，在模擬嚴峻經濟衰退情景下，全部32家受測銀行均維持在最低資本要求之上，合計可承受逾7080億美元的潛在損失。聯儲局負責監管事務的副主席Michelle Bowman表示，"今日結果再度印證了銀行體系的韌性。"

然而，與往年不同，本次壓力測試結果不會對大型銀行的實際資本要求產生任何影響。

聯儲局今年2月已宣佈，在監管機構重新修訂測試方法論期間，壓力測試相關資本緩衝將維持不變，凍結期至少延續至2027年。此舉順應了銀行業長期以來的訴求，並可能從根本上改變銀行抵禦未來經濟下行所須持有的資本規模。

測試情景與損失構成

本次壓力測試模擬了一場嚴峻的全球性衰退情景，具體假設包括：失業率飆升至10%、商業地產價格下跌39%、住宅房價下跌30%。

在該情景下，受測銀行集團的核心一級資本充足率（CET1）——衡量銀行吸收損失能力的關鍵指標——共下降1.6個百分點，但仍遠高於監管最低要求。

從損失構成來看，信用卡損失約達2000億美元，工商業貸款損失約1600億美元，商業地產損失約750億美元，三項合計佔測試總損失的大部分。

結果"走過場"，市場目光轉向巴塞爾III

鑑於今年測試結果與資本要求脫鉤，市場對本次壓力測試的關注度明顯下降。

本次壓力測試恰逢美國銀行業監管框架處於關鍵調整期。聯儲局凍結資本緩衝的決定，是其重新審視壓力測試方法論這一更大改革進程的組成部分，該進程在一定程度上回應了銀行業對現行測試方式不透明、結果難以預期的長期批評。

據KBW分析師Christopher McGratty領銜的團隊在6月21日發布的研究報告中將本次測試定性為"走過場"，並指出銀行業的注意力更可能集中於預計今年晚些時候出台的《巴塞爾III最終規則》提案，而非壓力測試結果本身。

KBW同時估算，若今年測試結果仍按慣例計入資本要求，摩根士丹利、花旗集團、Citizens Financial及KeyCorp將面臨資本緩衝的較大幅度下調。

通過聯儲局壓力測試後，華爾街大行加大派息，向股東返還數十億美元

美國最大的幾家銀行在通過今年的聯儲局壓力測試後，紛紛提高股息派發水平。

摩根大通將季度股息從每股1.50美元提高至1.65美元；同時批准了一項新的500億美元股票回購計劃，該計劃將於7月1日生效。

高盛宣佈將季度股息從每股4.50美元上調至5美元；富國銀行宣佈將季度股息從每股45美分提高至50美分。

摩根士丹利宣佈將季度股息從每股1美元提高至1.15美元，並重新授權實施一項總額200億美元的多年期股票回購計劃。

美銀表示，將在7月份董事會會議結束後公布下一季度股息安排。截至今年3月底，該行股票回購計劃中仍有近230億美元額度尚未使用。

美銀首席執行官Brian Moynihan在聲明中表示：

「今天的測試結果再次證明了美銀強勁的資本實力。我們將繼續投資公司發展，同時支持客戶和不斷增長的經濟。」

美國六大銀行去年憑藉創紀錄的交易業務收入，實現了自2021年以來最高的年度利潤水平；通過股息和股票回購向股東返還了超過1400億美元資金，刷新2019年創下的歷史紀錄。