智通財經APP獲悉，在美伊兩國簽署諒解備忘錄、並持續推進和平談判的背景下，霍爾木茲海峽重新開放已令中東地區的原油運輸恢復流動。根據貿易追蹤公司Kpler的數據，自美國和伊朗就重新開放這一關鍵航運路線達成協議以來，已有20多艘載有約3500萬桶原油的油輪通過了霍爾木茲海峽。

由於投資者押注在全球範圍內受困于波斯灣數月的油輪開始離開霍爾木茲海峽、以及中東產油國逐漸恢復產能後，全球原油供應將得到改善，油價於周四抹去了戰爭期間的全部漲幅。截至發稿，布倫特原油期貨跌0.65%，報73.39美元/桶;WTI原油期貨跌0.77%，報69.80美元/桶。

隨着油價大幅下跌，一些經濟學家開始下調對歐洲央行進一步加息的預期。牛津經濟研究院周四表示，在本月實施自2023年以來首次加息後，該機構已不再預期歐洲央行會進一步行動。該機構指出，伊朗與美國達成協議後能源價格突然下跌，「縮短了最初的通脹飆升周期」。

德國首席經濟學家奧利弗·勞考表示：「在需求疲弱和勞動力市場降溫的背景下，這也降低了通脹出現顯著第二輪效應的可能性。因而我們認為，當前歐洲央行在增長與通脹之間的權衡更傾向於採取鷹派暫停策略。」

本周早些時候，凱投宏觀也將其對歐洲央行的預測調整為「一次加息後結束」。而包括野村證券和加拿大皇家銀行資本市場在內的其他機構也下調了各自預期中的加息次數。

不過，市場目前仍完全計入歐洲央行今年一次25個點子的加息預期。歐洲央行官員們也仍持謹慎立場。歐洲央行執行委員會委員伊莎貝爾·施納貝爾周三表示，從當前視角來看，仍需要進一步採取行動，才能在中期內將目前為3.2%的通脹率重新拉回2%的目標水平。

儘管施納貝爾對中東局勢取得進展表示歡迎，但她指出，石油和天然氣供應恢復至戰前水平可能仍需要較長時間。她表示：「我們尤其關注未來幾年交付的能源價格，而這些價格仍然處於高位。」她提到包括能源基礎設施受損在內的多項原因，「雖然當前短期形勢比我們此前預期的更好，但停火並不是貨幣政策制定者放鬆警惕的理由」。

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩周二發表講話時表示，通脹將在「相當長一段時間內」高於2%的目標。歐洲央行副行長鮑里斯·武伊契奇則表示，整體通脹和核心價格壓力都將保持在「更高、更久」的水平。

歐洲央行管委會成員、克羅地亞央行行長安特·齊格曼周二強調，歐洲央行的首要任務是控制通脹，而隨着油價回落，這一任務正變得稍微容易一些。齊格曼在自本月就任克羅地亞央行行長以來的首次公開演講中表示，通過提高借貸成本，歐洲央行已經表明其已做好行動準備。他補充稱：「我們必須關注價格的穩定。與霍爾木茲海峽開放相關的地緣政治發展導致了油價下跌。這無疑將對通脹產生積極影響。」

相比之下，歐洲央行行長拉加德的立場顯得略微「鴿派」。本周早些時候，拉加德表示，歐洲央行已準備好根據局勢發展調整政策立場，但目前她尚未看到任何證據表明有必要採取「更強有力的政策應對措施」。

巴克萊銀行首席經濟學家克里斯蒂安·凱勒周四表示，在經濟前景有所改善的環境下，歐洲央行可能擔心此前能源成本飆升向整體經濟和通脹的傳導效應。他指出：「確實存在再加息一次的理由，但此後在2.5%的利率水平停止加息的可能性現在已經非常、非常高了。」

這一觀點與加拿大皇家銀行資本市場分析師喬治·莫蘭和彼得·沙夫裏克的看法一致。他們預計歐洲央行將在9月進行最後一次加息。野村證券仍預計歐洲央行還會有兩次加息——分別在9月和12月——但已取消此前對歐洲央行將在2027年3月實施的第三次加息的預測。