金吾財訊 | 中信建投表示，國內齒科氧化鋯企業確認「已經收到日本東曹關於氧化鋯粉體暫停供應的通知」，標誌着海外稀土供給受限之後，原料短缺問題從預期走向落地。氧化釔穩定納米氧化鋯（YSZ）是添加氧化釔的高性能陶瓷材料，由於海外稀土供給受限，內外價差最大高達上百倍。國內氧化釔報價約5.5萬元/噸，鹿特丹港口價457.50美元/kg，百川報歐洲市場價1175美元/kg，內外價差巨大。此外，據百川數據，氧化鏑內外價差約8倍，氧化鋱內外價差約5倍，氧化釓內外價差約40倍，氧化鈧內外價差約6倍等。稀土是高端材料、高端製造不可或缺添加劑，隨着海外稀土供給收緊，內外價差走擴，國內添加稀土的高端材料有望獲得更大全球市場份額，稀土產業鏈上中下游均因此受益。風險提示：全球經濟大幅度衰退，消費斷崖式萎縮；美國通脹失控，聯儲局貨幣收緊超預期，強勢美元壓制權益資產價格；國內新能源板塊消費增速不及預期，地產板塊消費持續低迷。