美國銀行技術研究主管警告，標普500指數近期漲勢已顯疲態，投資者應對未來數月內可能出現的"三浪調整"做好準備。

美銀技術研究主管Paul Ciana在周四的研究報告中指出，標普500指數自3月低點以來累計上漲近17%，但自6月2日觸及近期高點後，漲勢已出現明顯的衰竭跡象。他預計該指數最低可能跌至6850點，較當前水平下跌約7.6%。"夏季路線圖是一次三浪調整，"Ciana在報告中寫道。

Ciana表示，"停火後的反彈正變得愈發波動，調整風險持續積聚"，價格走勢看起來"過度高估"，動能正在減弱，這意味着投資者在7月至9月期間應採取"防禦姿態"。他還警告稱，若指數向7741點的新高邁進，可能只是一次"假突破"。

調整目標位與支撐區間

Ciana在報告中明確給出了下行路徑的關鍵價位。他認為標普500指數將依次在7200點、7025點和6850點獲得支撐，其中6850點為其預期的最低調整目標。

他同時提示了更深層的風險："隨着夏季啱啱開始，延續至10月的更為持久的雙重調整形態仍是一個關鍵風險。"這意味着此輪調整的時間跨度和幅度均存在進一步擴大的可能。

與華爾街主流看多觀點形成分歧

Ciana的警示與華爾街當前的主流樂觀情緒形成明顯對比。法國興業銀行策略師上周將標普500指數年底目標價從7300點上調至8000點；摩根大通和Fundstrat同樣對該指數持年底看漲立場。

不過，美銀內部並非只有Ciana一人持謹慎態度。美銀策略師Savita Subramanian等人本月早些時候已警告投資者，當前市場存在"過多風險"，建議"獲利了結"。Ciana在此基礎上進一步從技術面角度提供了具體的調整路徑預判，為持倉投資者的風險管理提供了參考依據。