金吾財訊 | 中國燃氣(00384)股價走低，截至發稿，報5.38港元，跌4.78%，成交額5992.18萬港元。花旗研報指，鑑於中國燃氣2026財年業績不如預期，重申對其的謹慎看法。公司淨利潤按年減16.3%至27.19億港元，主因是零售天然氣銷量按年減0.2%及住宅用戶連接數按年減18.6%。淨利潤低於彭博社的普遍預期9%。負面的意外主要來自2026財年每股股息下降30%至0.35港元，派息比率按年下降13.3個百分點至70%。

該行指，由於中國零售天然氣銷售增長緩慢，且中國零售天然氣價格與其他能源（如煤炭、風能和太陽能）相比缺乏競爭力，該公司2027財年預期收益率6.2%看起來不夠吸引人，盈利可能下行。該行下調中國燃氣2027-2029財年的淨利潤預測15-17%，目標價下調32%至4.5港元，主要是新增住宅用戶連接數減少及單位利潤下行。維持「沽售」評級。