智通財經APP獲悉，美國銀行技術策略師Paul Ciana警告稱，美國股市在2026年上半年經歷一輪強勢上漲後，可能在第三季度進入回調階段。儘管該行仍認為年底美股有望走強，但其技術指標表明，投資者應為市場波動加劇做好準備、落實風險控制策略，並預計夏季股市環境將更加嚴峻。

美國銀行6月25日發布的第三季度技術展望報告顯示，該行對多個主要資產類別保持謹慎：美國股市可能出現回調，美元兌其他貨幣可能走強，油價或將回落至較低的交易區間。

警惕美股「深蹲」：標普500恐跌破7000點關口

該行的分析聚焦標普500指數，該指數已經達到美國銀行設定的2026年目標7431點，並且在6月初創下7621點的歷史新高後，接近了其更為樂觀的「泡沫」目標7741點。

Ciana認為，估值過高、動能指標減弱以及季節性市場規律等因素共同表明，夏季期間美股將進入盤整或下跌階段。自5月底以來，該銀行一直建議客戶在市場反彈期間增加投資組合對沖，並在今年晚些時候重新評估市場狀況。

美國銀行援引的技術指標表明，美股近期的上漲勢頭可能正在減弱。美國銀行認為，標普500指數可能出現回調，或將下探至7122點附近的支撐位，甚至跌破7000點關口。該行還警告稱，即便指數短暫衝高至7741點附近刷新新高，也大概率是誘多陷阱，後續仍將走弱。

一個令人擔憂的因素是保證金債務快速增長，該指標衡量的是投資者為購買股票而借入的資金。截至5月，保證金債務較上年同期增長了54%，逼近歷史上數次大盤見頂時的水平。2000 年、2007 年與 2021 年市場見頂前夕，類似情況也曾出現。美國銀行表示，儘管該指標無法精準預判調整時點，但若按年增速持續突破60%，市場大幅回調的風險將顯著上升。

「防禦信號」亮起！美銀建議鎖定收益

債券方面，美國銀行認為美債收益率將持續維持寬幅震盪格局。基準10年期美債收益率數月來一直在3.9%至4.6%區間波動，分析師表示尚未出現明確的突破。儘管分析師們仍然認為未來收益率可能走高，但也承認，如果目前的阻力位繼續有效，收益率可能會再次回到4%的區域。

外匯方面，美國銀行傾向於看多美元。該行持續看空歐元，技術指標顯示歐元兌美元在第三季度可能進一步下跌。美國銀行判斷美元指數走勢或將復刻2016至2018年的上行通道，2026 年下半年有望持續走強。

能源板塊方面，美國銀行認為布倫特原油已擺脫與美伊衝突相關的劇烈波動。在經歷大幅下跌、抹去地緣政治溢價後，分析師預計2026年下半年油價將穩定在每桶約65至85美元的區間。報告指出，原油價格下行風險仍存，但當前存在超賣現象，短期或迎來一輪反彈。

儘管美國銀行對美股短期走勢持謹慎態度，但並未排除年末走強的可能性。從歷史規律來看，美國中期選舉結束後的階段通常利好股市，如果預期中的夏季調整行情充分走完，年底仍有望迎來一波上漲行情。然而，就目前而言，技術圖表傳遞的信號偏向防禦：市場波動將會加劇，投資者應當鎖定收益，等待趨勢信號明朗後再加大進攻倉位。