金吾財訊 | 中信證券表示，2026Q2大衆品需求整體按月走弱，但是按年整體保持穩健正增長。成本端，飲料板塊存在一定壓力，而其他板塊整體較為穩定。費用端，今年以來價格競爭緩和或者平穩趨勢不變，渠道庫存健康、各家企業競爭理性。進入26H2，在去年同期需求偏弱基數以及今年以來需求按月趨勢穩健、競爭理性下，該機構看好下半年大衆品板塊按月景氣提升。近期大衆品板塊股價及估值調整較多， 2026年估值從此前15~20x已下行至15xPE左右或之下，優勢逐步凸顯出。該機構建議繼續圍繞三條主線進行配置。1）順周期邏輯，需求若後續觸底回升，板塊業績底部回升彈性不錯：推薦餐供和乳製品板塊。2）獨立成長邏輯，終端需求雖然存在不確定性，但是自身有產品及渠道成長邏輯：推薦景氣度較高的飲料和零食板塊。3）高股息防禦主線，業績穩健且股息率較高。