金吾財訊 | 港股液冷板塊持續走強，截至發稿，德昌電機控股(00179)漲10.57%，三花智控(02050)漲8.30%，敏實集團(00425)漲5.80%，津上機床中國(01651)漲4.82%，比亞迪電子(00285)漲4.23%，藍思科技(06613)漲3.95%，FITHONTENG(06088)漲2.90%，龍蟠科技(02465)漲2.39%。消息面上，華泰證券表示，芯片功率躍升，AIDC液冷逐步變為必需，該機構預計全球AIDC液冷市場26年達1076億元(yoy+271%)，產業鏈價值量將向冷板、CDU、快接頭、Manifold、管路、泵等環節集中釋放，這些環節與汽車熱管理零部件在工藝和能力上高度同源，構成汽零企業切入AIDC的重要抓手。具備技術同源能力，並開拓AIDC液冷新領域的汽零公司，有望迎來盈利增厚機遇。不同於市場的觀點，市場認為汽零公司以Tier2身份切入部分AIDC液冷領域競爭力不足。該機構認為技術同源+成本優勢+下游客戶降本訴求和供應鏈放開放大了汽零公司的切入機會，當前汽零公司集中佈局CDU核心零部件(泵、閥、換熱器)+冷板+管路，偏二次側和零部件層。隨着行業放量，汽零公司的成本管控和VA/VE優勢或將逐步放大。而供應鏈"1到N"的過程中，部分汽零有望憑藉熱管理know-how+製造能力+成本優勢，成為液冷賽道中的核心力量，帶來營收和利潤的彈性。