全球製造業正迎來新一輪設備更新周期。AI算力基礎設施快速擴張，儲能、機器人、光伏等新興產業持續放量，對於裝備的需求不斷提升。
力勁科技依託壓鑄、注塑、CNC三大業務平台的深度協同，本財年的營收和淨利潤分別為56.1億港元、0.5億港元。
報告期內，營收出現小幅波動，主要受三方面因素疊加影響：一是傳統汽車行業終端需求放緩、庫存調整，導致行業競爭加劇、低端產能出清；二是國際摩擦及大宗商品價格波動，帶來了成本壓力；三是部分大額訂單的收入確認時點受確收政策變化影響，這屬於會計層面的節奏問題，而非公司經營基本面發生改變。而利潤端的階段性承壓，則是公司主動選擇「以投入換增長、以時間換空間」的結果，這恰是優秀製造企業在行業調整期應有的戰略耐性。
一、結構優化：在新舊動能切換中穩住基本盤
報告期內，壓鑄業務實現營收36.6億港元，佔總收入比例65.3%。
在新能源汽車行業需求階段性放緩的背景下，行業競爭愈加激烈，公司通過業務結構、客戶結構及產品結構的主動調整，實現了收入端的相對穩定實屬不易。
1）多行業共振初顯
當前，壓鑄行業從「汽車單驅動」逐步走向「多行業共振」。
報告期內，AI液冷散熱結構件、儲能設備結構件、機器人零部件等新興領域需求持續增長，也帶動中小型精密壓鑄設備訂單明顯增加。這些新賽道雖然目前體量尚不足以完全對沖汽車周期的波動，但其增速和潛力值得重視，它們正在成為公司新的增長極。
2）核心優勢持續鞏固
新能源汽車相關業務依然是公司的優勢領域。報告期內，公司持續深化與頭部車企及一級供應商的合作，實現全球首台16000噸超大型智能壓鑄單元成功商業化落地，超大型壓鑄機全球累計交付量穩居行業第一。
目前，壓鑄行業正在從「拼噸位」轉向「拼綜合能力」，真正具備技術積累與工程經驗的頭部企業，更容易在行業調整過程中提升市場份額。
3）鎂合金與特種鑄造進入收穫期
鎂合金與特種鑄造業務是本財年另一亮點。
相比鋁合金，鎂合金具備更輕量化的優勢，是新能源車減重的重要方向之一，
力勁科技的TPI半固態鎂合金成型技術已經開始進入產業驗證階段。力勁科技與多家主流車企推進三電系統部件、車門等輕量化結構件測試。下半財年，TPI模組訂單持續放量，相關業務收入按月大幅增長291.1%。
與此同時，低壓機、臥式擠壓機等特種鑄造設備也開始實現批量訂單落地，為公司切入AI基礎設施、具身智能等高端製造領域，開闢新增長引擎。
此外，力勁持續深化全球化佈局。
在歐美市場，超大型壓鑄機已成功交付歐洲豪華汽車製造商，進入其供應鏈，有望形成示範效應。在東南亞市場，2026年1月越南技術服務中心啓用，2月泰國開放日收穫多項簽約，2025年5月印尼技術中心動工建設。
多元化共振的信號已經出現，接下來需要時間讓新賽道從「有訂單」走向「成規模」。
二、戰略投入:犧牲短期利潤，構築長期壁壘
報告期內，公司實現毛利13.7億港元，毛利率為24.5%；實現淨利潤0.5億港元，淨利率約為0.9%。深入分析利潤承壓的原因，其中相當部分是主動戰略選擇的結果。
報告期內研發費用達3.2億港元，按年增長25%。這些投入重點圍繞以下四大技術方向展開：
1）液壓閥高精度成形技術實現自主突破。力勁科技成功攻克液壓閥精密配合工藝，實現核心零部件自主配套。
2）鎂合金技術進入產業驗證階段。TPI半固態鎂合金成型技術可降低能耗50%、提升產品韌性20%。5000T級別半固態成型模組成功斬獲頭部主機廠訂單。
3）非晶合金與特種鑄造協同佈局。自主研發的鋯基非晶合金壓鑄裝備達到國際先進水平，填補國內空白。低壓鑄造能耗降30%，擠壓鑄造滿足高性能結構件需求。
4）超大型壓鑄持續迭代並獲行業認可。報告期內，力勁科技的超大型智能壓鑄單元入選「2025汽車新質生產力優秀案例」，全球累計交付量穩居行業第一。
值得強調的是，這些技術探索緊密圍繞下游真實需求。
以鎂合金為例，據市場公開信息，賽力斯等車企已明確鎂合金部件應用計劃。公司已與博俊科技等戰略伙伴啓動鎂合金成型深度合作，並與賽博格機器人等單位聯合開展鎂合金人形機器人研發項目。這些投入均以訂單或聯合開發協議為牽引，具備清晰的商業化前景和回報預期。
除了上述硬件技術的突破，力勁科技在「AI+裝備」領域同樣率先佈局。當AI開始深刻重塑製造業，從工藝參數優化到設備預測性維護，從虛擬試模到全流程數字孿生，壓鑄行業的競爭維度正在被重新定義。只有擁有「設備+軟件+數據服務」完整生態能力的企業，才能在下一階段佔據先機。
這一系列戰略性投入雖然短期內對利潤形成壓力，但正在為公司打開更廣闊的市場空間，構築深厚護城河。
三、結語
綜合來看，力勁科技本財年的經營表現可以概括為：業績承壓有原因，結構優化有進展，未來改善有支撐。
多行業需求共振已開始，各項技術迭代鞏固競爭壁壘，全球化佈局持續優化。這些都不是短期的題材炒作，而是實實在在的戰略推進。
革新不會一蹴而就。但方向對了，剩下的就交給時間。