據兩位知情人士透露，軟銀集團已重啓與一個貸款機構財團的談判，擬以其持有的OpenAI股份作為抵押，獲得一筆100億美元的貸款。此前，由於對非上市公司估值困難的擔憂，軟銀集團的貸款談判一度陷入僵局。
知情人士稱，為了讓貸款機構更加放心，軟銀提出為貸款償還提供擔保，這意味着如果作為抵押品的OpenAI股份貶值，銀行可以向軟銀追償。
知情人士透露，這個貸款財團預計將包括高盛、摩根大通和瑞穗金融集團。
知情人士透露，這筆孖展是軟銀為其雄心勃勃的人工智能投資戰略提供資金的一部分。這種孖展方式被稱為保證金貸款，類似於信用額度。
知情人士補充說，最初，軟銀要求這筆貸款僅以其在OpenAI的股份作為抵押，但銀行方面拒絕了，因為如果抵押品貶值，銀行除了股份之外將無法對軟銀提出任何其他索賠。在這種結構下，軟銀將沒有償還債務的義務。
這些談判凸顯了貸款機構對以非上市公司股權為抵押的貸款更為謹慎，因為這類公司的估值更難評估，而且其股票也比上市股票更難出售。
近年來，隨着人工智能領域領導地位競爭的加劇，OpenAI和Anthropic等大型人工智能公司的估值大幅飆升。
在創始人孫正義的推動下，軟銀已成為OpenAI在全球最大的支持者之一。軟銀已向OpenAI及相關人工智能基礎設施項目投入超過600億美元，其中包括去年與OpenAI和甲骨文共同宣佈的Stargate數據中心項目。
軟銀主要依靠債務孖展和資產抵押貸款來為這些投資提供資金。
近幾個月來，該公司一直在探索與其投資組合相關的多種孖展方案。去年，軟銀曾試圖籌集50億美元的保證金貸款，以芯片設計公司Arm Holdings的股票作為抵押。
與OpenAI的孖展不同，Arm的貸款是以上市公司的股票作為抵押，這使得貸款方更容易對抵押品進行估值，並在必要時進行清算。
此前有報道稱，軟銀曾試圖通過以其持有的OpenAI股份作為抵押的保證金貸款籌集至少100億美元，但在遭到貸款方的猶豫後，將目標金額下調至約60億美元。
OpenAI 於今年 6 月祕密提交了美國首次公開募股 （IPO） 申請，這最終可能使貸款方更容易評估軟銀持有的股份價值，並最終實現清算。
軟銀還面臨着在 2027 年 3 月前償還 400 億美元過渡貸款的最後期限，這筆貸款曾用於為其對 OpenAI 的投資提供資金。軟銀表示，這筆貸款可能會「通過利用現有資產和其他孖展措施」來償還。
今年，軟銀創始人孫正義加快了公司在人工智能領域的投資步伐，投資範圍涵蓋數據中心、半導體和機器人技術，力圖將軟銀集團定位在該行業快速擴張的核心地位。
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