7月3日，銅業股漲幅居前，中國有色礦業升逾11%；紫金礦業升逾9%；五礦資源升逾6%；江西銅業股份升逾4%。

消息面上，美國非農就業數據不及預期，市場加息預期明顯降溫。信達期貨指出，中長期來看，近年來全球銅礦資本開支不足、老礦品位下行，使礦端供給彈性偏低；而電力建設、新能源及配套基礎設施、AI數據中心等新興需求仍處於擴張周期，供需周期錯位將繼續抬升銅價中樞。

國金證券發布研究報告稱，當前銅股處於「低PE、高EPS韌性、商品未證僞」的組合階段，市場仍按過去十年的宏觀殺估值框架定價銅股，但本輪有色板塊已經進入EPS驅動周期，銅板塊盈利能力和資源價值重估尚未結束。國金證券判斷，8-9月有望成為銅股錯殺修復的主要窗口，Q4前後強漲價催化概率進一步上升。