國泰海通證券研報指出，中國國航2026Q1盈利恢復後來居上，十五五盈利上行樂觀可期。2025年公司營業利潤繼續減虧，歸母仍虧損17.7億元。2026Q1歸母淨利超17 億元，按年大幅增利近38 億元，改善幅度領跑行業。「十五五」供需將繼續向好，地緣油價不改航空超級周期長邏輯。近期油價顯著回落，考慮油價階段性壓力對盈利節奏影響，下調2026-27年歸母淨利預測至10/79億元，新增2028年預測151億元人民幣。維持目標價9.45港元（1港元=0.87人民幣），對應2028年11倍PE。珍惜長邏輯布 局良機，建議增持。