港股上市首日，安克創新（00668.HK）股價上演了「過山車」行情。

　　7月2日，消費電子出海龍頭安克創新正式登陸港交所主板，完成A+H兩地上市佈局，但開盤不久即跌破99.32港元的發行價，最低跌至90港元/股，之後股價有所回升，最終收盤價報114.9港元/股，較發行價漲15.69%，市值為669.8億港元，換手率高達21.68%。而截至當日收盤，A股安克創新（300866.SZ）股價報100.41元/股，跌6.79%。

　　安克創新成立於2011年，此前，公司已於2020年在深圳證券交易所創業板掛牌上市。

　　談及7月2日安克創新港股上市首日的股價表現，釘科技創始人丁少將對記者表示，就產業賽道和公司情況而言，海外消費電子賽道估值收縮，公司存貨、現金流與此前產品召回事件等因素，有可能階段性壓制了市場預期。

　　基石陣容豪華施羅德領投

　　安克創新此次港股IPO募資約46億港元。

　　雖然安克創新上市首日破發，但從IPO配置來看，安克創新此番港股上市堪稱「頂配」。發行價定為每股99.32港元，全球發售4663.28萬股H股。聯席保薦人由中金公司、高盛亞洲、摩根大通三大國際頭部投行擔任。施羅德、Aspex Master Fund、信安資金管理、景林資產、國泰君安、泰康人壽等12名基石投資者合計認購2327.17萬股，佔發售股份的49.9%，禁售期統一至2027年1月1日。

　　安克創新創始人為谷歌前工程師陽萌。當前，安克創新控股股東、董事長兼CEO陽萌及其一致行動人持有約2.33億股內資股，佔總股本40.04%，分兩階段禁售至2027年7月1日，首六個月後須保持控股地位。全體基石投資者股份禁售至2027年1月1日。

　　公開資料顯示，安克創新發展的核心邏輯基於陽萌提出的「淺海戰略」——避開智能手機、電腦等年銷售規模超1000億美元的「深海」品類，聚焦年銷售規模小於500億美元的「淺海」市場。

　　從基本面看，安克創新的業績並不差。2023年至2025年，公司營收從175.07億元增長至305.14億元，三年複合增長率約32%；歸母淨利潤從16.15億元增至25.45億元。

　　安克創新2026年第一季度財報顯示，當期實現營業收入76.08億元，按年增長26.93%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤4.72億元，按年下降4.87%。

　　「充電寶一哥」不再談充電寶

　　提到安克創新，公衆的認知多源於其充電寶產品，但實際上，近年來公司的業務結構已明顯擴展。從業務板塊來看，安克創新招股書顯示，安克創新目前主營智能充電儲能、智能家居、智能影音三大業務，擁有Anker、eufy、soundcore等自有品牌。截至2025年年末，產品已銷往全球180多個國家和地區，累計用戶突破2億戶。

　　截至2025年，智能充電儲能板塊收入仍是安克創新最大營收支柱，達154.02億元，佔總營收的50.5%。

　　招股書顯示，據弗若斯特沙利文的數據，按2020年至2024年的收入計，安克創新在移動充電產品領域位居全球第二，亦是全球最大的獨立移動充電品牌。2025年，按收入計，公司在全球移動充電產品領域位居第一，市場份額達4.8%。

　　然而，頗具戲劇性的是，陽萌此前在接受採訪時直言：「充電寶這個品類，不但一定不會變成千億元級品類產品，它大概率過幾年就死了。」

　　這句話也道出了安克創新近幾年在轉型，加碼多元化業務的原因。

　　值得注意的是，充電儲能板塊雖然仍是公司最大收入來源，但增長引擎已經不是充電寶，而是儲能產品。安克創新過去幾年切入了陽台光伏和戶外電源賽道，在歐洲和大洋洲增長強勁。與此同時，智能家居類近三年增速超過30%，是三大板塊中增長最快的。2015年至2025年，安克創新營收增長超23倍，年複合增長率超過35%，產品暢銷全球180多個國家和地區，截至2025年年底，累計服務超2億個全球用戶。

　　而這幾年，安克創新也在加碼研發投入。招股書顯示，2025年安克創新的研發開支接近30億元，佔營收9.5%，這個比例連續三年攀升——2023年8.1%、2024年8.5%、2025年9.5%。

　　「公司研發人員佔比超過50%，全球累計專利超3000項。」此前，安克創新內部人士向記者表示，安克創新內部遵循一個共識：客戶價值等於極致創新加最佳體驗，產品目標是在淨推薦值上超出行業平均水平20%以上。

　　記者留意到，今年4月，安克創新也發布了旗下首款神經網絡存算一體AI音頻芯片。

（文章來源：中國經營報）