智通財經APP獲悉，7月2日，隨着美國6月非農數據爆冷，美股三大指數高開，納指開盤漲0.3%，與AI主線交易相關的科技股多數飄紅，甲骨文(ORCL.US)升逾2%，台積電(TSM.US)升逾1%，英偉達(NVDA.US)漲近1%。分析指出，非農數據公布後，市場削減了對聯儲局加息的押注，且已充分消化聯儲局12月加息的預期，此前預期為10月加息。

此前Meta(META.US)宣佈對外租售算力，引發算力需求放緩擔憂，全球科技股受此影響再度調整。

對此，興業證券認為，對於Meta對外租售算力這件事本身而言，不宜過度悲觀地解讀為算力過剩/Capex全面放緩，因為：1)這並非全新的新聞，今年5月就曾有相關報道;2)META是hyperscalers中的特殊存在，toC為主的業務導致其AI變現能力主要依託廣告，其探索雲業務可以提升股東回報和現金流;3)META仍有算力缺口，本周剛報道谷歌限制其訪問+META與Crusoe簽署協議;4)硬件需求來自於推理，而非訓練側的通貨膨脹。

該行指出，對於本輪全球科技股調整的核心原因，依然在於交易結構的脆弱+盈利真空期(相比硬件，缺乏高頻數據跟蹤CSP的Capex計劃和ROIC)+流動性逆風期(今晚非農)，短期的波動提供了又一次佈局窗口(底部關注最大回撤10%+引伸波幅>30%)。7月中下旬，隨着美股財報季對景氣優勢的再度確認+通脹數據確認見頂後，科技板塊有望迎來新一輪上行。