受滙豐銀行（HSBC）逆勢上調評級利好消息提振，美國創意軟件巨頭Adobe公司（ADBE）股價周四逆勢反彈4%，逐步擺脫市場因人工智能（AI）競爭對傳統軟件行業形成的悲觀情緒困擾。

　　滙豐銀行分析師斯蒂芬·伯西（Stephen Bersey）當日發布報告，將Adobe的股票評級從「持有」上調至「買入」，並將目標價由282美元調高至308美元。伯西在報告中指出，儘管在人工智能時代，設計軟件類股票極易成為看空資金的攻擊目標，導致Adobe股價今年以來累計下跌達34%，但市場顯然過度誇大了AI競爭對手對傳統設計軟件的負面衝擊。

　　滙豐銀行的調研顯示，目前生成式AI對Adobe尚未構成「實質性業務影響」。由於用戶對Adobe既有工作流程的高度熟悉，其生態平台展現出極強的「客戶黏性」，同時用戶對Adobe自身推出的AI創新功能也保持了濃厚興趣。

　　這一樂觀看法在Adobe近期公布的財報中得到了數據印證。在啱啱過去的財年第二季度，Adobe實現了營收與盈利的雙重超預期增長，並隨即宣佈將2026財年的全年營收指引從先前的259億至261億美元，上調至265億至266億美元。

　　值得注意的是，目前華爾街對軟件板塊整體復甦仍持謹慎態度。道瓊斯市場數據顯示，在FactSet跟蹤的分析師中，僅有略超五分之一的機構對Adobe給出「買入」評級，多數分析師仍將其置於「持有」區間。然而，由於前期跌幅過深，部分超跌軟件股近日已受到買盤的針對性吸納。除Adobe外，古根海姆分析師約翰·狄富奇（John DiFucci）日前也將賽富時（Salesforce）和ServiceNow的評級調高至「買入」，並明確指出市場此前對軟件行業的「末日預判」嚴重脫離現實；投行D.A． Davidson亦對Palantir的後市表示看好。

　　分析人士指出，當前傳統軟件企業普遍面臨向投資者證明其「AI抗風險韌性」的窗口期，而Adobe的轉型還伴隨着高管層更迭的特殊考驗。今年3月，執掌公司18年之久的首席執行官汕頭·納拉延（Shantanu Narayen）宣佈將在繼任者確定後卸任；上月，公司首席財務官丹·杜恩（Dan Durn）亦離職加盟半導體巨頭美滿電子（Marvell）。高管的頻繁變動在一定程度上加劇了投資人「棄軟件、買芯片」的輪動策略，Adobe後續仍需通過持續的AI變現能力來重建資本市場信心。

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責任編輯：龍運翔