智通財經APP獲悉，隨着聯儲局加息預期持續升溫以及機構投資者們大規模撤離比特幣ETF等加密貨幣相關ETF資產，花旗集團下調了比特幣和以太坊的12個月預測，稱投資者興趣減弱、交易所交易基金(即比特幣等加密貨幣ETF)資金流轉為負，以及美國數字資產立法缺乏進展，已經損害了這兩大加密貨幣的投資前景。

據了解，近期包括花旗在內的多家華爾街知名機構顯著削減比特幣或加密資產看漲預期，凸顯出加密資產定價錨已從「稀缺性敘事」轉向「ETF資金流、美元利率、風險偏好和機構配置意願」的組合變量。有着「比特幣最激進牛市旗手」稱號的渣打近期預計比特幣短期可能跌向50,000美元、以太坊有可能跌向1,400美元，並將2026年底目標大幅下調至比特幣100,000美元、以太坊4,000美元，儘管其2030年前長期看漲框架仍未改變。

華爾街商業銀行巨頭花旗在周二日期的一份研究報告中，將比特幣目標價從112,000美元大幅下調至82,000美元，並將以太坊目標預測從3,175美元大幅下調至2,240美元。截至美股市場盤前交易時間段，比特幣最新報58,864.27美元，在上周就已經跌破6萬美元重大技術關口，一舉創下2024年9月以來最疲軟水平，較去年10月126,223.18美元的歷史高點已徹底腰斬。以太坊最新報1,585.63美元，為2025年4月以來最低水平。

ETF資金轉負、AI算力主題資產虹吸，比特幣跌破6萬美元后花旗砍目標

由於加密貨幣市場波動加劇、與AI算力基礎設施相關的半導體資產虹吸全球資金以及投資者們圍繞預期中的美股大型IPO產生濃厚炒作情緒，以及追蹤這些加密貨幣資產的ETF持續流出，加密市場今年一直表現非常艱難。

這兩種最大市值加密貨幣資產均低於其長期移動日均線，反映出愈發濃厚的看跌情緒。花旗的熊市情景假設宏觀經濟處於淺型衰退狀態且加密貨幣ETF資金持續流出，在熊市基調之下該機構預計未來一年比特幣價值為53,000美元，以太坊熊市目標價則為1,094美元。

花旗表示，此次下調預測，是因為其決定將12個月ETF淨流入假設從100億美元下調至零區域。

花旗分析師團隊表示：「ETF資金流是價格走勢的重要驅動因素，最近已轉為負值。」該機構補充稱，今年迄今，美股上市交易的比特幣ETF整體資金流已淨減少約33億美元。該機構預計，在新的催化劑出現之前，更廣泛的機構投資採用與配置將繼續停滯。

該機構還表示，美國加密貨幣立法進展緩慢，以及市場擔心數字資產儲備公司或者Strategy這類加密貨幣「金庫公司」可能大規模出售比特幣，已經打擊投資者情緒，而這種疲弱恰逢資金輪動進入AI算力基礎設施相關的熱門AI科技資產。

作為對比，這場由「AI賦能者們」接棒的AI超級牛市行情，推動有着「全球芯片股風向標」稱號的費城半導體指數(SOX)第二季度飆升81%，創下有記錄以來最強季度表現。與此同時，AI芯片龍頭英偉達(NVDA.US)當季僅上漲15%，成為SOX指數中表現最弱的成分股之一。這種極致分化標誌着AI投資邏輯正從「算力壟斷」向「全AI算力產業鏈參與者們賦能」深度擴散。

市場情報公司Glassnode的分析師們在最近一份報告中寫道：「這些資金流出的規模和持續時間表明，華爾街資管機構等傳統投資者們仍保持防禦姿態。」這些分析師補充稱，過去比特幣回調曾吸引強勁的ETF買盤，但這一次，機構投資者們似乎選擇降低關於比特幣的風險敞口。

加密貨幣集體遭遇「資金流審判」

在花旗削減加密貨幣最大市值資產比特幣與以太坊目標價之下，此前長期看多加密貨幣的渣打銀行也已明顯下調過預測目標。渣打近期預計比特幣短期可能跌向50,000美元、以太坊有可能跌向1,400美元，並將2026年底目標大幅下調至比特幣100,000美元、以太坊4,000美元，儘管其2030年前長期看漲框架仍未改變。

此外，華爾街市場評論還顯示，另一知名資管機構TD Cowen已將年末比特幣目標下調至100,000美元;同期6月比特幣ETF淨流出約45億美元，一舉創下今年以來最大規模月度淨流出，同時也創下該加密貨幣ETF系列產品誕生以來的最高單月資金淨流出紀錄。

加密貨幣近期陷入寒冬的底層邏輯在於，比特幣、以太坊等加密資產正在遭遇三重再定價：一是ETF從「機構增量買盤」變成「贖回壓力源」，比特幣ETF連續多周流出，削弱了2024年以來最核心的機構化敘事;二是高利率、強美元和聯儲局加息預期壓制無現金流資產估值，使比特幣更像高貝塔風險資產而非純避險資產;三是AI算力交易正在吸走邊際風險資本，另一華爾街機構Bernstein也指出，2026年比特幣ETF資金流走弱，部分原因是散戶和機構資金轉向AI相關資產，但其仍認為更廣泛的ETF、企業、財富平台和機構投資者基礎讓市場結構比過去更健康。