歷經數年集採與控費政策深度調整的醫療器械板塊，或正迎來估值、業績與政策三端的共振窗口。2026年7月7日起，醫療器械ETF華泰柏瑞（認購代碼561813，基金代碼561810）正式啓動發售，以期在行業估值較低位、基本面有望回升之際，為投資者提供一隻高純度、低費率的醫療器械行業場內佈局工具。
過去幾年，耗材集採和DRG付費改革持續壓制醫療器械板塊的市場表現，但隨着集採覆蓋主流品種趨於完善，規則趨於溫和並明確向創新傾斜，其對行業的邊際衝擊正在減弱。更為關鍵的是，今年3月發布的「十五五」規劃明確提出「支持創新藥和醫療器械發展」，將醫療器械產業提升至健康中國建設、新質生產力培育與高端製造升級的戰略交匯點，政策頂層設計為行業中長期發展提供了堅實支撐。與此同時，板塊估值仍處歷史中低區間——截至6月30日，中證全指醫療器械指數市盈率為39.32倍，位於該指數2013年7月15日發布以來38.46%的分位。而2026年一季度的財務數據顯示，板塊收入已恢復按年正增長3.76%，業績修復的信號疊加估值窪地，市場對器械板塊「業績+估值」雙重修復的預期正逐步升溫。
在修復邏輯之外，「創新+出海」兩大長期驅動力也在為板塊打開新的增長空間。出海方面，海外發達國家醫療器械市場定價環境更為友好，同類產品在海外往往能獲得更高利潤。據Wind及上市公司年報統計，2025年A股187家上市醫療器械企業海外營收合計已佔總營收的近三成，國內優質企業正藉助出海突破業務天花板，盈利結構持續優化。創新層面，國家藥監局2025年7月發布了《優化全生命周期監管支持高端醫療器械創新發展有關舉措》，今年1月國家醫保局又出台《手術與治療輔助操作類醫療服務價格項目立項指南（試行）》，腦機接口、手術機器人等前沿技術加速向臨床和商業化落地邁進，具備核心研發能力的器械企業有望率先受益於這一輪創新紅利。
本次發售的醫療器械ETF華泰柏瑞（認購代碼561813，基金代碼561810），緊密跟蹤中證全指醫療器械指數，成份股中不含醫藥標的，100%聚焦於醫療器械板塊，定位純粹。指數成份股在醫療設備、醫療耗材、體外診斷三大核心方向的權重分別為46%、34%、20%，既包含行業領軍龍頭，同時囊括細分領域成長尖兵，較全面刻畫出我國醫療器械產業「頭部領跑、多點開花」的發展格局。
管理人華泰柏瑞基金是國內首批ETF供應商，擁有超過19年被動投資管理經驗。截至最新，華泰柏瑞基金八次榮獲「被動投資金牛基金公司」，在被動投資領域累計摘得18座金牛獎；截至6月30日，旗下ETF累計派息超過320億元，是目前市場僅有的、累計派息超過300億元的ETF管理人。
責任編輯：張恒星