周一（7月6日），A股震盪調整，創業板指走勢較弱，兩市小幅縮量成交3.09萬億元。港股則逆市收漲，恒生指數漲逾1%。盤面上，A股、港股高位硬科技普遍回調，低位板塊補漲明顯，結構轉換明顯。
創新藥連續走強，港股通創新藥再擔反彈急先鋒，100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF華寶（520880）早盤上探6.36%衝破60日均線，儘管午後隨市回落，場內仍收漲2.73%走出四連陽。A股製藥板塊同步爆發，場內唯一表徵製藥板塊的藥ETF華寶（562050）盤中漲逾4%上穿年線，收漲1.12%。
農牧漁頻繁走強，全市場首隻*農牧漁ETF（159275）午後衝高，場內再漲3.4%，資金繼續淨流入！首份券商中報預告炸市，資金關注績優券商板塊佈局機會，規模400億元+的頂流券商ETF華寶（512000）場內收漲，資金單周湧入15.74億元。
科技股盤中巨震，光模塊、PCB等算力鏈回調。港股硬科技跌幅較大，同類規模最大*的港股通信息技術ETF華寶（159131）場內收跌4%，資金逢跌淨申購2000萬份。高「光」創業板人工智能ETF華寶（159363）場內跌逾2%，資金此前兩日淨流入近4億元。科創芯片則演繹「深V」行情，科創芯片ETF華寶（589190）逆市收漲0.7%。
展望後市，興業證券表示，7月進入中美業績期，景氣的相對強弱、業績的相對變化依然是配置的核心線索。對於市場景氣共識較強的AI算力、上游資源品（尤其是有色、化工、玻纖等AI相關材料）而言，前期受海外波動影響較大之後，隨着國內中報業績預告披露，有望逐步進入再配置區間。
其中，對於光通信、PCB為代表的北美算力鏈，前期算力行情「縮圈」至存儲產業鏈，且近期受海外影響下跌較多，當前A股北美算力鏈與國產算力鏈龍頭比價已經加速回落至去年6月的水平，其帶來的配置信號意義需要重視。另外，在7月中下旬美股業績期到來之前，市場可能仍會尋找國內自身的一些低位績優行業作補漲。*
【ETF全知道熱點收評】重點聊聊創新藥、農牧漁和券商等行業主題的交易和基本面情況。
一、爆量突破！超級賽道迴歸？港股通創新藥ETF華寶（520880）衝高6.36%，場內唯一藥ETF逆市四連陽！
創新藥繼續上攻，閃「藥」全場！港股通創新藥再擔反彈急先鋒，100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF華寶（520880）早盤上探6.36%衝破60日均線，儘管午後隨市回落，場內價格仍收漲2.73%走出四連陽。
行情火熱，板塊人氣急速飆升，520880場內交投異常火熱，全天成交額達12.36億元，創下2025年8月以來新高！上周，其場內價格累漲16.4%，創歷史最大單周漲幅！
A股製藥板塊同步爆發，甘李藥業漲停封板，華海藥業漲9%，3700億市值恒瑞醫藥大漲4.26%。場內唯一表徵製藥板塊的藥ETF華寶（562050）盤中漲逾4%上穿年線，收漲1.12%，全天振幅達6.39%。
藥ETF華寶（562050）創新藥含量超75%，上周場內累漲14.78%，同樣刷新單周漲幅最高紀錄。
當前，創新藥行業獲益於多重利好，修復動能十足，行情拐點信號或已顯現。
• 政策密集加碼。繼支付端實質性優化後，國家藥監局綜合司7月3日發布《關於優化細胞與基因治療藥品審評審批有關事項的公告（徵求意見稿）》，其中提到，將符合條件的細胞與基因治療藥品納入創新藥臨床試驗審評審批30日通道。
• BD持續爆發。據行業數據披露，2026年上半年中國創新藥海外授權交易總額高達997億美元，已達2025年全年的73%。在全球前十大交易中，中國藥企獨佔8席，其中單筆最高授權金額達185億美元。
• 新藥密集獲批。近期，百利天恒全球首個EGFR×HER3雙抗ADC獲批上市，科濟藥業全球首款實體瘤CAR-T獲批，創新藥或正加速進入「臨床驗證—監管獲批—商業化兌現」閉環。
資金層面，聯儲局「不急於加息」疊加估值處相對低位，資金或正由AI向低位創新藥切換。國泰海通證券明確表示，中國創新藥同時具備強勁內需增長及BD出海兌現，是承接AI資金外溢的最優選擇之一。*
緊跟創新藥反攻行情，關注兩大投資利器：
投純正創新藥，認準港股通創新藥ETF華寶（520880），100%佈局創新藥研發類公司，前十大權重股佔比超七成，龍頭屬性突出，底層資產是港股，高彈性、T+0。
投A股創新藥，選場內唯一藥ETF華寶（562050），「75%創新藥+25%中藥」獨家配比，全市場稀缺標的，兼具創新藥高成長及中藥高股息。
二、豬價反彈帶火養殖板塊，華寶基金農牧漁ETF（159275）上探3.65%！機構：超預期的催化有望持續
農牧漁板塊今日火力全開！全市場首隻農牧漁ETF（159275）全天強勢，盤中場內價格最高漲幅達到3.65%，截至收盤，漲3.4%。
成份股方面，畜牧養殖股集體大漲。截至收盤，巨星農牧漲停，新希望漲7.52%，天邦食品漲6.61%，溫氏股份、牧原股份、正邦科技等亦漲幅居前。
消息面上，上周豬價反彈，養殖虧損縮小。數據顯示，截至7月3日，四川/廣東/河南外三元生豬均價分別為9.9/12.11/10.38元/公斤，按月前周分別+12.5%/14.68%/9.49%；平均豬肉價格為14.68元/公斤，按月前周+1.38%；自繁自養利潤-305.12元/頭，按月前周增長40.92元/頭；外購仔豬養殖利潤-297.67元/頭，按月前周增長41.77元/頭。
山西證券指出，生豬行業近期持續承壓，行業虧損期間是產能去化較好的時間窗口。由於行業整體降負債和修復資產負債表的任務尚未完成，如果行業持續虧損，或加速市場化去產能的節奏。在生豬產業政策的引導下，政策調控下的產能去化或將同步推進。*
從估值方面來看，當前農牧漁板塊估值水平仍處相對低位，當前或為板塊較好配置時機。數據顯示，截至上個交易日（7月3日）收盤，全市場首隻農牧漁ETF（159275）標的指數中證全指農牧漁指數市淨率為2.09倍，位於近5年來0.79%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望後市，國盛證券表示，政策正在要求去產能提速，去化在毫無市場預期中悄然推進，政策與虧損有望推動產能去化加速，後續關注豬價走勢。在這個時間點，農牧漁板塊周期的脈絡依舊是清晰的，估值經得起苛刻的審視，超預期的催化有望持續，建議重點關注。*
一鍵佈局農牧漁全產業鏈，重點關注全市場首隻農牧漁ETF（159275）。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養殖行業龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農牧漁產業鏈主要細分行業。場外投資者亦可通過農牧漁ETF聯接基金（A類013471、C類013472）佈局農牧漁板塊。
數據來源：Wind，截至2026年6月末，行業分類依據為申萬三級行業分類。
三、歷史新高+業內新高！首份券商半年報太炸了，佈局機會如何？機構：券商或為風格再平衡下的領升品種
首份券商中報預告炸市，頭部券商國泰海通以歷史新高+業內新高的半年度盈利額驗證了市場對券商板塊上半年業績高增的預期，引發市場對券商估值修復的關注。
公告顯示，國泰海通上半年預計實現歸母淨利潤200.03億元~205.11億元，盈利規模創下公司半年度業績歷史新高，同時刷新行業半年度盈利紀錄。第二季度，國泰海通預計實現扣非淨利潤135.38億元~140.46億元，較2026年第一季度按月增加137%到146%，同樣創下公司單季業績歷史新高。
站在當下，券商板塊至少迎來三重邏輯驅動：
1、牛市旗手，行業業績穩步修復：A股交投持續活躍，日均成交額、兩融餘額維持高位，券商板塊基本面繼續向好，市場流動性環境保持合理充裕，投資者預期回穩，居民資金持續流入資本市場，為券商創造較為有利的經營環境，業績修復動能不斷增強。
2、科技捕手，科創股權持續增值：隨着全面註冊制落地，科創板強制跟投機制常態化，國內硬科技企業資本化提速。券商依託投行保薦、科創板戰略跟投、PreIPO直投搭建科創企業全生命周期收益閉環，行業底層盈利邏輯重鑄，正式開啓從周期型中介轉向硬科技捕手的系統性價值重估。
3、高性價比，估值處於十年低位：券商板塊上半年整體處於下跌區間，證券公司指數區間累計下跌7.87%，估值PB（LF）僅1.32倍，處於近十年22.94%分位，PE（TTM）為15.29倍，更是低至近十年4.12%分位點。低估值與板塊基本面向好趨勢形成背離。
回到今日盤面，券商板塊早盤高開，後震盪盤整，規模400億元+的頂流券商ETF華寶（512000）場內價格收漲0.18%，逼近年線，資金單周湧入15.74億元。個股漲多跌少，光大證券升逾3%，中金公司、國泰海通、申萬宏源升逾2%，華西證券、國信證券等漲幅居前。
拉長時間看，6月以來，券商板塊已出現波段表現，以周線視角，截至7月3日，券商ETF華寶（512000）周線4連陽，證券公司指數單月累計上漲8.27%，明顯跑贏大盤，與年內表現形成反差。機構稱其為持續兩年的估值錯配後一次確定性較強的均值迴歸。
注：中證全指證券公司指數基日為2007.6.29，發布於2013.7.15。中證全指證券公司指數2021~2025年年度升跌幅分別為-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
值得一提的是，進入下半年，市場風格再平衡跡象較為明確，券商板塊配置吸引力進一步提升。國泰海通證券表示，從歷次牛市來看，券商通常有兩波行情邏輯，一是由流動性超預期驅動，二是由盈利兌現和風格再平衡驅動。當前市場正處於風格再平衡階段，券商作為盈利增長確定且估值處於低位的板塊，有望接力成為第二波領升品種。*
高景氣+低估值，關注券商修復行情！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098、C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規模超400億元，年內日均成交額超12億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。
注：費率詳見各基金法律文件。全市場首隻指首隻跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF，港股通信息技術ETF華寶最新場內規模超18億元，為同指數9只ETF中規模最大。
來源：滬深交易所等，截至2026.7.6。提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
*機構觀點參考資料來源：興業證券《Capex放緩一定會導致行情終結嗎？》；國泰海通證券20260706《估值築底，基本面與資金面共振，持續推薦創新藥板塊》；山西證券農業行業周報《豬價短期反彈，持續關注產能去化》；國盛證券2026年7月5日證券研究報告《板塊迎來超跌反彈，政策與虧損有望推動產能去化加速》；國泰海通20260617《券商板塊何時迎來轉折？》
風險提示：農牧漁ETF華寶被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2016.12.12；券商ETF華寶被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布於2013.7.15，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF華寶、券商ETF華寶、藥ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股通創新藥ETF華寶、創業板人工智能ETF華寶、科創芯片ETF華寶、港股通信息技術ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜