金吾財訊 | 半導體板塊觸底後強勢反彈，天數智芯(09903)漲11.21%，上海復旦(01385)漲9.34%，華虹宏力(01347)漲8.11%，長光辰芯(03277)漲7.83%，中芯國際(00981)漲7.01%，聖邦股份(03661)漲5.61%，兆易創新(03986)漲5.13%，瀾起科技(06809)漲4.14%，英諾賽科(02512)漲3.18%。消息面上，據分析，科技股近日的明顯反彈，核心是"超跌+AI重估+資金迴流+政策託底"四重共振：1）直接催化劑：AI大模型密集發布，港股科技從"成本端"變"受益方"。近期密集的AI進展讓市場重新定價港股科技資產：美團：萬億參數大模型LongCat-2.0開源，首個全流程靠國產算力訓練的萬億模型；騰訊：7月6日發布混元Hy3，小模型性能對標2-5倍參數的旗艦級；快手：可靈AI完成30億美元孖展，投後估值180億，創全球視頻大模型孖展紀錄。以前市場把港股互聯網看成AI的"消費者"(要花錢買算力)，現在發現它們自己有模型、有場景、有流量——從"花錢買AI"轉向"用AI賺錢"，估值邏輯在變。2）估值底：跌出來的安全邊際。恒生科技指數PE約20倍，處於成立以來23.6%的歷史分位——比過去70%多的時間都便宜。6月26日摸到4229點年內低點後，"便宜"本身就是最大的上漲理由。3）這輪反彈有明顯的"高切低"特徵：資金從前期爆炒的AI硬件(存儲、算力)，轉向位置更低的傳統互聯網龍頭，本質是存量博弈下的高低切換。分析總結稱，對於目前的港股科技股的強勢表現，跌多了是基礎，AI重估是主線，資金迴流是推力，政策利好是託底。但要注意，7-10月港股歷史上季節性偏弱，而且聯儲局7月FOMC會議仍是關鍵變量，持續性還得看中報業績兌現。