來源 | 財經九號
作者 | 鳶卉
近年來，依託成渝雙城經濟圈的發展東風，重慶銀行紮根山城本土，走出了一條城商行差異化屬地發展路徑，逐步上揚的營收業績不斷地肯定了這家山城銀行的道路選擇。
2025年重慶銀行時隔多年再次交出營收、淨利潤雙增長的亮眼年報，2026年一季度的「開門紅」更是預示着重慶銀行今年可能依然是碩果滿滿的一年。在銀行業整體息差收窄、盈利承壓的背景下，這份成績單無疑令人側目。
但正如《周易》所言：「安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘亂。」重慶銀行在跨越萬億資產門檻之際，其增長表象下的潛在風險也可能成為後續發展的「絆腳石」。
從重慶銀行2025年年報來看，其財務結構失衡、資本流動性承壓、公司治理存在多重合規短板等隱患同步凸顯，萬億台階的榮光之下，正潛藏着不容忽視的結構性矛盾。
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深耕本土，萬億城商行崛起
重慶銀行成立於1996年，是西部和長江上游地區成立最早的地方性股份制商業銀行，由重慶37家城市信用合作社及市聯社、10家地方財政局和39家企事業單位聯合發起設立了重慶城市合作銀行，1998年3月，經中國人民銀行批准，更名為重慶市商業銀行，2007年8月，經中國銀監會批准，更名為重慶銀行。
作為重慶本土唯一A+H股上市城商行，重慶銀行的發展脈絡始終與區域經濟同頻共振。多年來該行摒棄盲目跨區域擴張路線，將信貸資源、網點渠道、金融產品集中投向重慶本地製造業、城市更新、鄉村振興、普惠小微、民生消費等核心領域，依託本土政企資源、居民儲蓄基礎構建外來銀行難以複製的競爭壁壘。
2025年，區域經濟回暖帶動改行對公、零售信貸需求同步釋放，在規模、盈利、資產質量三大維度同步迎來改善，經營韌性充分顯現，進入萬億銀行隊列，並在西部萬億級城商行梯隊中站穩一席之地。
截至2025年末，重慶銀行資產總額10337.26億元，較上年末增長1770.84億元，增幅20.67%；實現營業收入151.13億元，較上年增加14.34億元，增幅10.48%；實現淨利潤61.05億元，按年增長10.58%。
至今年一季度末，重慶銀行實現營收39.95億元，按年增加11.57%；淨利潤按年增加11.22%至18.98億元，總資產規模按年大幅增加18.94%至11081億元。
在貸款方面，2025年，重慶銀行支持雙城經濟圈重大項目近150個，西部陸海新通道孖展餘額超550億元，科技型企業貸款餘額增長60%，綠色信貸增長40%，製造業貸款增量和增幅均創近五年新高。截至2025年末，重慶銀行的公司貸款餘額達4098.67億元，按年增長30.95%，在總貸款中的佔比提升至77.46%。規模、增量、增速均創歷史新高。
在資產質量方面，重慶銀行的努力成果同樣顯著。截止2025年末，重慶銀行的不良貸款率1.14%，較上年末減少0.11個百分點；撥備覆蓋率245.58%，較上年末增加0.50個百分點。
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上市公司成被執行人，存貸比常年超90%
職工董事缺位，險資持股十年收益低
然而，萬億規模的榮光之下，重慶銀行的一些現象又讓人不解。
首先，雖然重慶銀行奇高的存貸比讓人擔心其是否影響了該行的流動性，但從資產質量來看，無論是貸款五級分類還是整體的貸款不良率水平都呈現明顯改善且處於低位，不至於擔憂資產質量。可是重慶銀行卻設定相當高水平的撥備覆蓋率，其計提的信用減值損失更是侵蝕了超過一半的淨利潤。
截止2025年末，重慶銀行的存貸比高達93.92%，較上年末增加0.99個百分點；而且重慶銀行的存貸比常年維持在90%以上，這一存貸比已遠遠高於行業平均水平。此外，該行2025年計提的信用減值損失高達38.58億元，按年增加6.69億元，增幅20.99%。
更值得關注的是該行資本充足率的全線下滑。截至2025年末，該行的核心一級資本充足率8.53%，較上年末下降1.35個百分點；一級資本充足率9.62%，較上年末下降1.58個百分點；資本充足率12.55%，較上年末下降1.91個百分點。在重慶銀行核心一級資本充足率已降至近五年來最低水平的同時，其風險加權資產更是按年增長20.83%。雖然重慶銀行的核心一級資本充足率仍高於監管紅線，但在上市城商行中其實已處於偏低水平。
以上種種均表明重慶銀行的信用減值損失計提已經對其盈利產生較大的負面影響，這也可能削弱了該行的內源性資本補充能力，加速了風險加權資產的擴張。這種資本消耗速度顯著快於資本補充速度的情況很可能讓重慶銀行整體的風險抵禦能力減弱，從而使重慶銀行處於「邊擴張，邊消化風險」的狀態。
此外，重慶銀行在公司治理方面的諸多現象也與其強勁的盈利表現格格不入。
據中國執行信息公開網顯示，2026年5月，重慶銀行罕見地成為被執行人，且執行標的僅有5042元。上市銀行主體產生司法執行記錄本身就是較為罕見的。銀行屬於持牌強監管金融機構，主體涉執行案件將可能產生多重連鎖負面影響，如影響該機構監管評級，損害機構的市場聲譽，進而使後續的同業合作、債券承銷、政府重大項目招投標、銀企合作等業務均會受到隱性限制等等。對於一家萬億級的銀行來說，為了幾千元冒如此風險實在令人費解。
在投資者方面，據重慶銀行年報，多年穩居前十大股東行列的富德生命人壽在2025年減持重慶銀行H股1106萬股，減持後持股比例降至5.94%。
進入2026年，富德生命人壽再度減持，據南方都市報報道，5月11日，富德生命人壽以每股均價8.16港元減持重慶銀行29.8萬股；6月24日，再次以大宗交易一次性出售重慶銀行3000萬股。近一年來，「富德系」已累計減持重慶銀行H股超過4800萬股，合計套現約3.9億港元。減持後，富德生命人壽及其子公司合計持股比例降至4.67%，首次跌破5%的舉牌線。
截自《關於股東權益變動觸及5%刻度的提示性公告（富德生命人壽）》
對此，中國經濟網做了一下數據統計，從投資回報來看，若將套現3.9億港元、剩餘持倉市值約12.6億港元（以1.69億股、7.44港元/股估算）及歷年派息約3.3億港元合計，富德生命人壽十年總投資回報約19.8億港元，較16.6億港元成本浮盈約3.2億港元，浮盈率約19%。但摺合年化收益率僅約1.7%，不僅低於其當年「資產驅動負債」模式下的資金成本，甚至跑不贏同期銀行理財產品收益。如此看來昔日「險資舉牌潮」中的明星投資者以這種方式離場，也是令市場唏噓。
截自《重慶銀行股份有限公司章程》
而對後續新入場的投資者而言，重慶銀行職工董事的長期缺位則成為了另一個隱患。根據重慶銀行2025年12月31日發布的公司章程，董事會中應設有職工董事席位。而根據《銀行保險機構公司治理準則》第二十五條及《職工董事、職工監事工作指引》第二條，銀行保險機構應當建立職工董事制度，保障職工參與公司治理的權利。
然而，截至目前，重慶銀行仍然沒有公布關於職工董事職位選舉任命的任何公告。這一治理架構上的缺失，不僅與監管要求不符，更在一定程度上削弱了職工權益的代表性和公司治理的完整性。在強調ESG治理的當下，重慶銀行職工董事的缺位無疑是一個需要儘快補齊的短板。
深耕山城數十載，重慶銀行依託與區域經濟深度綁定的發展路徑，在2025年交出了一份兼具規模與質量的階段性經營答卷，充分印證本土城商行服務地方實體經濟的核心價值。但金融業穩健經營從來不能只看短期增長數據，萬億資產體量之下，盈利結構單一失衡、資本流動性持續承壓、公司治理存在合規隱患等潛在風險依然等待重慶銀行去克服。
責任編輯：王馨茹