智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，目前基建投資出現積極修復，地產投資仍在低位，整體內需依然相對疲軟，期待後續政策端持續發力。外需方面，在AI產業的帶動下海外龍頭企業普遍上調資本開支預期，AI投資的大趨勢較為明確，並與傳統行業形成鮮明對比，需要關注新技術的變化。歐美工業品進入低位補庫周期;亞非拉區域礦山需求較好，有望共振向上。

廣發證券主要觀點如下：

宏觀動態

根據國家統計局，2026年5月，全國居民消費價格指數(CPI)按年上漲1.2%，較上月(1.2%)維持不變，按年漲幅仍保持正增長;1-5月基礎設施建設投資累計完成額(包含電力在內)達到85792.87億元，按年+0.75%。

市場分析表現

本期(6月27日-7月4日)機械行業指數(中信)上漲2.76%，滬深300指數下跌0.54%，創業板指下跌4.16%。機械細分子板塊上，本期漲幅居前的三大板塊包括人形機器人(+14%)、船舶(+9%)和通用自動化(+8%);跌幅前三的板塊包括PCB設備(-7%)、3C設備(-7%)和光伏設備(-5%)。

機械動態變化

(1)根據火山引擎官網，6月23-24日FORCE原動力大會在北京舉辦，字節跳動發布豆包大模型2.1系列等五大全新自研模型，全面錨定AI規模化產業落地。(2)根據6月24日英偉達年度股東大會網絡直播，黃仁勳宣告「有用的AI」已經到來，並確認Vera Rubin架構已進入全面量產階段，專為智能體AI打造。(3)宇樹科技官微發布，將UnitreeR1起售價下調至2.99萬元，中國人形機器人產業化進程加快。(4)長鑫上市在即疊加上周三星、SK海力士宣佈千億美元級投資擴產計劃(三星為2655萬億韓元，美光為1100萬億韓元)，驗證AI驅動下存儲行業高景氣周期，存儲廠商擴產力度持續提升，進一步拉動上游半導體設備需求。

建議關注

(1)AI鏈條：Rubin進入量產階段，mSAP工藝帶來設備和耗材通脹，PCB設備逐步半導體化;光通信擴產力度大，自動化率提升帶來設備需求增長;AIDC發電需求迅速擴張，燃機排產周期拉長至30年之後，國產燃機迎來突破;存儲設備迎來兩存+先進製程擴產共振。推薦傑瑞股份、大族數控、應流股份、鷹普精密、長川科技(與電子組聯合覆蓋)、中國動力、精智達、冰輪環境，建議關注強一股份、芯碁微裝、中鎢高新、東威科技、萬澤股份、聯德股份、聯訊儀器等;(2)周期類資產：通用訂單迎來加速，船舶新船價格按月減少，工程機械內外需求共振。推薦松發股份、中國動力、中國船舶、恒立液壓、徐工機械、三一重工、匯川技術、柏楚電子、紐威股份等，關注怡合達、中聯重科等;(3)成長類資產：人形機器人Optimus V3即將進入量產階段，供應鏈陸續迎來定點。建議關注先導智能、驕成超聲、唯科科技、浙江榮泰、安培龍。

風險提示

宏觀經濟變化導致機械產品需求波動;原材料價格上升壓制企業盈利能力;匯率變化導致盈利波動;去產能進度不及預期等。