瑞銀集團稱，投資者應該買入SK海力士計劃發行的美國存託憑證（ADR），賣出該芯片製造商的韓國上市股票，因為前者在交易時可能享有溢價。

　　這家瑞士銀行的銷售和交易部門在給客戶的報告中指出，對於對沖基金之類的投資者來說，這些ADR可能比韓國股票更具吸引力，因為持有效率更高、成本更低。報告還指出，一些未持有其首爾上市股票的全球投資組合經理或也能夠購買這些美國證券。

　　「從第一天開始就做多它的ADR並沽空其韓股，聽起來似乎沒什麼可猶豫的，」瑞銀的報告稱。「鑑於ADR折價現象不太可能發生，於是風險非常有限，因此這是一項可以極大規模操作的交易。」

　　SK海力士周一啓動了美國上市交易的正式推介，計劃出售代表約1779萬股普通股的ADR，按上周五的收盤價計算，價值約280億美元。該公司在首爾上市的股票今年已飆升超過220%，推動其市值達到1萬億美元左右。

　　瑞銀的報告稱，全球散戶投資者也可能被這些ADR所吸引；他們對其首爾上市股票的持倉基本相對較少。

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責任編輯：於健 SF069