作者：朱莉・海曼（節目主持人）
距離埃隆・馬斯克這家集火箭航天、衛星通信、人工智能、太空雲、社交媒體業務於一體的企業完成納斯達克上市，已過去 16 個交易日。周二，大批投行集中發布 SpaceX（股票代碼 SPCX）首次覆蓋研報。
多數機構給出看多評級。
但該股當日大跌近 7%，收盤價自 IPO 以來首次跌破 150 美元。
長期以來我都認為，投資馬斯克旗下企業本質是一場信仰投資。而隨着 SpaceX 完成上市，持股投資者需要拿出前所未有的信心。據統計，疊加本次新發研報後，分析師給出的該股平均目標價為 236.45 美元，較周二收盤價高出 58%。
各家投行研報列出了未來數年 SpaceX 想要實現這般漲幅、甚至更高估值，必須攻克的一系列關鍵里程碑與行業難關，部分核心目標整理如下：
- 實現星艦完全可重複使用。SpaceX 商業模式的核心根基，就是火箭發射與回收複用能力，以此實現全產業鏈成本優勢。
- 提升星艦運載載荷。該目標與可回收技術高度綁定，星艦需具備足夠運載運力，才能最大化任務執行效率。
- 完成對 Cursor 公司收購落地後，推動 Grok 大模型建立行業競爭力。
- 低成本、規模化建成在軌太陽能太空數據中心。
- 摩根士丹利分析師亞當・喬納斯測算：2027 至 2034 年間，公司每年需募資 840 億美元支撐上述項目建設；高盛分析師埃裏克・謝里丹則預估，2026 至 2030 年，企業需籌措 2700 億美元債務資金。
摩根大通分析師道格・安穆斯在研報中寫道：「實現人類多星球生存、依託太陽能搭建太空人工智能體系、在月球修建基地、在其他行星建造城市。」 聽着輕而易舉，實則重如千鈞。
各類目標背後巨大的不確定性，直觀體現在各家機構天差地別的預測數值上。舉例來說，摩根大通預測 2031 年前星艦累計發射 5000 次；加拿大皇家銀行則預計 2030 年前僅完成 2440 次發射。
哪怕是華爾街最只看報表、精於數字測算的分析師，談及埃隆・馬斯克，行文都兼具佈道者的熱忱與詩人的浪漫：
- 摩根大通 道格・安穆斯：「SpaceX 的宏大願景，以及它可能對人類文明產生的深遠影響，遠超我們研究過的任何一家企業。」
- 威廉布萊爾投行 路易・迪帕爾馬：「馬斯克已然成為當代最偉大的創新者之一，在一衆同行發展遇阻的階段，SpaceX 扛起了美國本土工業發展的大旗。」
- 德意志銀行 愛迪生・餘（文筆堪比科幻作家，完全可以兼職寫科幻小說）：「在我們看來，SpaceX 承載着人類文明最極致的理想，這份理想常以鋼鐵與烈焰為載體；它打通航天運輸、全球互聯、太空人工智能底層基建，扭轉人類文明發展軌跡，推動人類走向多星球物種時代。」
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責任編輯：郭明煜