7月6日晚，萬華化學（600309）披露2026年半年度業績預增預告，預計上半年實現淨利潤98億元至104億元，按年增加60.05%至69.85%；扣非淨利潤為96億元至102億元，按年增長53.75%至63.36%。
對於業績大幅增長的原因，萬華化學表示，一方面，2026年上半年受國際政治因素與地緣衝突影響，全球化工原料價格大幅度上漲，疊加部分地區供需格局改變，推動化工產品市場價格上漲，公司化工產品盈利能力增強。
另一方面，公司緊扣「提質增效年」的工作部署，通過優化管理、技術創新，不斷提高運營效率與經濟效益。今年1月份完成乙烯一期裝置原料多元化改造，石化板塊成本競爭優勢提升；通過經營性採購，擴大渠道資源，提升供應保障韌性，構建全產業鏈成本競爭優勢。
從季度數據來看，今年一季度萬華化學實現營業收入540.52億元，按年增長25.50%；淨利潤37.18億元，按年增長20.62%。據此推算，萬華化學第二季度淨利潤約為60.82億元至66.82億元，按月增幅超過60%，創下近年單季度盈利新高。
而從整體來看，連續兩個季度的正向增長，一舉扭轉了萬華化學2025年增收不增利的局面。
大舉增資，加速佈局電池材料業務
萬華化學是一家全球化運營的老牌化工新材料公司，主要從事聚氨酯、石化、精細化學品及新材料產品的研發、生產和銷售。
近幾年，憑藉產業協同優勢，萬華化學逐漸向鋰電領域延伸業務佈局，將電池材料業務作為第二主業打造，已在全國各地落地多個大型項目，並正加速打通上下游產業鏈。
其中，萬華化學的全資子公司——萬華化學集團電池科技有限公司（簡稱「萬華電池科技」）統籌電池材料及相關化學品業務，已推進系列業務佈局，目前產品涵蓋磷酸鐵鋰、石墨負極、電池級硫酸鹽、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等品類，廣泛應用於新能源汽車、儲能、消費電子等領域。
今年6月5日，萬華電池科技及其子公司孫公司萬華化學（煙台）電池產業有限公司（簡稱「萬華電池產業」）在同一天完成大額增資，註冊資本均實現大幅躍升。
具體來看，萬華電池科技注的冊資本從34.15億元增加到49億元，增幅約為43.49%，仍為萬華化學的全資子公司。
萬華電池產業的註冊資本由18億元增加至40億元，增幅超122%。增資完成後，萬華電池科技與煙台中韜投資股份有限公司在萬華電池產業的認繳出資額分別為32億元、8億元，持股比例仍為80%、20%。
從行業發展趨勢來看，當前全球新能源汽車與儲能行業仍保持較快增長，下游市場對高性能鋰電材料的需求持續攀升，賽道競爭也日趨激烈。萬華化學此番大手筆增資，既貼合其電池材料業務的整體擴產規劃，也能更好為磷酸鐵鋰等產品的產能落地與市場拓展提供充足資金支撐，充分彰顯出萬華化學加速搶佔鋰電材料賽道份額、全力打造第二主業的決心。
錨定磷酸鐵鋰第一梯隊
萬華化學此前已在四川眉山落地10萬噸磷酸鐵鋰項目和3萬噸磷酸鐵鋰改建項目，今年項目推進速度進一步加快，在山東煙台、濱州落地多個大型磷酸鐵鋰項目。
2月，萬華化學位於煙台的萊州年產65萬噸磷酸鐵鋰項目、海陽綠電產業園二期年產20萬噸磷酸鐵鋰項目、海陽綠電產業園三期年產20萬噸磷酸鐵鋰項目的環境影響評價文件同步獲批。
這三個項目總投資超129億元，合計規劃產能高達105萬噸。進入3月，項目便緊鑼密鼓推進，萊州一期32萬噸項目、海陽二、三期項目均順利開工。與此同時，海陽綠電產業園一期10萬噸產能也同步建成投產。綜合來看，萬華化學僅煙台基地的磷酸鐵鋰規劃總產能就已高達115萬噸。
進入6月，萬華化學在山東的產能佈局再傳新進展。首先是6月5日，萬華電池產業成立了兩家全資子公司，分別為萬華（濱州）新能源有限公司、萬華（濱州）新能源材料科技有限公司。
隨後，萬華化學在其官網發布「萬華（濱州）新能源材料科技有限公司年產7萬噸碳酸鋰及配套公輔項目環境影響報告書徵求意見稿公示」的公告。根據文件，該項目選址山東省濱州市北海經濟開發區，建設年產7萬噸電池級碳酸鋰生產設施，包括硫酸鋰及碳酸鋰生產線各2條。
維科網鋰電注意到，早在2025年12月，萬華化學便與濱州市人民政府簽約百億級旗艦項目「萬華化學濱州電池材料綠電產業園項目」。隨着7萬噸電池級碳酸鋰項目環評文件公示，意味着濱州基地即將開始建設，將成為萬華化學電池材料核心基地之一。
按照萬華化學規劃，2026年公司磷酸鐵鋰項目將新增投產產能82萬噸。
數據顯示，2025年磷酸鐵鋰可利用產能達到639.9萬噸/年，其中磷酸鐵鋰老大湖南裕能磷酸鹽正極材料總產能為99.5萬噸/年，德方納米產能為45萬噸/年，萬潤新能已投產產能為46.80萬噸/年。
若萬華化學82萬噸產能順利在年內落地，將直接躋身國內磷酸鐵鋰行業第一梯隊，超過德方納米與萬潤新能，與湖南裕能形成雙雄對峙之勢。
另據國信證券研報此前預測，萬華化學有望在2027年實現100萬噸磷酸鐵及100萬噸磷酸鐵鋰的雙百萬噸產能規模。
如此龐大的產能規模，僅靠單打獨鬥顯然很難支撐起快速擴張的節奏。從實際行動來看，萬華化學謀劃早，已通過上下游戰略合作、產業鏈一體化佈局穩步推進項目落地，且已初具成效。
在上游，通過對外投資安納達、六國化工和湖北徽陽新材料等公司，萬華化學已將精製磷酸、磷礦和磷化工配套收入囊中。
另外，維科網鋰電注意到，6月29日，萬華化學旗下萬華四川電池材聯手大中礦業成立了合資公司——四川大中新能源有限責任公司，註冊資本3億元，經營範圍包含電子專用材料製造；電子專用材料銷售；化工產品生產等。
在中游，萬華化學通過安納達切入了磷酸鐵領域，並與興發集團強強聯合。其中，今年3月，湖北華興新能源有限公司年產24萬噸鐵法磷酸鐵項目環評第一次公示，建設地址在湖北省宜都化工園區，計劃2027年投產。該項目公司注資6億元，由萬華電池產業和興發集團共同持股，分別持股70%、30%。此外，萬華化學與興發集團合作的宜昌150億元、60萬噸磷酸鐵項目已開工。
產品端，萬華化學已實現第四代磷酸鐵鋰產品量產並導入客戶，五代產品獲頭部客戶認可。不僅如此，萬華化學連續石墨化及硅碳負極材料產品均已實現銷量突破，鈉電也已完成三代產品定型、產業化及客戶端驗證。
隨着後續產能逐步釋放，萬華化學在磷酸鐵鋰領域的競爭優勢將持續放大，進一步打開新的業績增長空間，有望重塑國內磷酸鐵鋰行業的競爭格局。
