智通財經APP獲悉，今日港股市場高開低走，三大股指尾盤翻綠。三星業績飆升但股價跳水拖累韓國綜合指數，韓股ETF轉跌重挫；三星年內第三度推漲DRAM售價，相關半導體設備ETF逆市上漲。截至收盤，恒生指數跌0.51%，報23496.89點，全日成交額3197.11億港元；恒生科技指數跌0.75%，報4507.04點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌0.66%，報23.92港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌15.64%，報91.7港元；南方兩倍做多三星電子(07747)收跌16.44%，報123.25港元。

行業表現

1.三星業績飆升股價大幅跳水拖累韓國綜合指數，韓股ETF轉跌重挫。截至收盤，南方兩倍做多三星電子(07747)跌16.44%，報123.25港元；南方兩倍做多海力士(07709)跌15.64%，報91.7港元；TR韓國(02848)跌7.25%，報1805港元。

三星電子發布季度利潤飆升近19倍的亮眼業績預增報告後，股價暴跌超7%，SK海力士同步重挫，拖累韓國綜合指數。法國興業銀行亞洲股票策略分析師表示，三星電子此次財報雖然強勁，但並未帶來太大驚喜，市場此前已在今年強勁漲勢中將其充分消化。該分析師指出，短期內，市場情緒的影響力遠超財報本身，這正是存儲股當前承壓的根源所在。股價動能的減弱反過來又拖累了單股槓桿ETF的資金流向，進而對韓國整體市場形成額外壓力。

野村表示，由於對存儲市場供需狀況的擔憂以及槓桿ETF獲利回吐，芯片相關股票承壓。短期內，股票價格受供求關係和投資者情緒驅動。但野村指出，芯片製造公司仍具有從AI相關的盈利增長和不斷擴大的自由現金流中獲得上漲動力。

2.三星電子年內第三度推動DRAM漲價，存儲芯片價格全線飆，驅動半導體設備板塊走強，相關ETF逆勢上漲。截至收盤，科創半導體設備ETF華泰柏瑞(588710.SH)漲3.56%，報3.815元；科創半導體ETF華夏(588170.SH)漲3.36%，報1.232元；半導體設備ETF國泰(159516.SZ)漲1.93%，報1.747元。

據市場媒體援引外媒報道，三星電子正與下游客戶展開第三季度DRAM價格談判，目標將通用DRAM平均售價較上季度提高20%。服務器和移動端均面臨供給瓶頸的LPDDR，漲幅甚至有望超過20%。值得關注的是，這是三星今年第三次推漲DRAM售價。此前第一季度DRAM均價暴漲約90%，第二季度漲幅50%至60%。

TrendForce集邦諮詢數據顯示，2026年第三季整體DRAM格局持續極度緊缺，但因消費級應用需求下修及高基期作用，合約價漲幅收斂，預計將季增13%至18%。小摩認為，本輪存儲超級周期將「更高、更長」，全球存儲TAM從2025年2140億美元飆升至2028年1.68萬億美元，DRAM收入2028年料達1.23萬億美元；CPU已成新一輪存儲上漲核心催化劑。

從供需結構來看，瑞銀認為DRAM行業供需緊張局面將至少持續至2028年上半年。若不考慮下游客戶庫存回補的緩衝效應，2027年實際供需缺口將從2026年的-8.1%進一步擴大至-13.6%，失衡程度達到過去30年來罕見水平。

機構觀點

中金觀點指出，時隔四年，全球地緣與產業格局、內外流動性環境與國內信用周期均發生顯著變化，港股再度跌至階段低位。綜合而言，當前港股更多是階段低位，部分標的與個股估值很低、內外資配置比例回到前期低點，部分情緒與回購指標較極致，但多數指標相比歷史底部仍有差距。

中金還表示，當前內外資對於港股配置比例均回到924前的低配水平。以新興市場主動基金為例，當前對韓國超配超4ppt而對中資股則低配1ppt。短期弱科技股波動如果繼續，與也可能促使部分資金的邊際再平衡。此外，港股下半年解禁將迎來歷史高峯，7月與9月解禁規模位居港股歷史前兩位，從歷史規律來看，整體解禁規模對大盤走勢影響有限，但對個股衝擊不容忽視，特別是解禁佔比更高的標的。

ETF動向

工程機械ETF東財(159161.SZ)首日上市，收跌0.7%，報0.993元，成交額1.43億元；基金跟蹤中證工程機械主題指數，主要涵蓋工程機械相關產業鏈概念。