【AI盛宴背後：全球股市坐在槓桿「火藥桶」上】7月7日午後，韓國交易所KOSPI指數下跌8%觸發熔斷機制，交易暫停20分鐘。隨着存儲雙雄SK海力士和三星電子雙雙大跌，相關槓桿ETF也大幅下挫。其中：南方兩倍做多海力士盤中一度跌逾20%，最終全日下跌15.64%；南方兩倍做多三星電子下跌16.44%。相較此前歷史高點，兩隻產品的價格均已「腰斬」。高槓杆永遠是一把雙刃劍——今年以來，AI、半導體板塊的凌厲漲勢點燃了全球市場的做多熱情，美國與韓國市場的槓桿交易工具隨之急劇膨脹。其中，韓國槓桿ETF資產管理規模攀升至450億美元的歷史峯值。然而，隨着近期韓國股指頻繁觸發熔斷、波動率急劇攀升，槓桿交易「助漲更助跌」的殺傷力正從理論走向現實。近日，韓國央行及多家機構密集發布風險預警稱，槓桿資金當前高度集中於科技權重股，其順周期交易機制正從市場助推器演變為結構性「火藥桶」，一旦趨勢反轉，無差別拋售與流動性危機或將席捲全球。