【解剖大盤】

全球股市很亂，A股居然跟韓國走，今日午後韓國集中拋壓，A股也跟着一頓亂砸，美股則跟在後面。但港股反而這邊風景獨好，根本不受影響，今天高開高走穩步上行，收盤漲2.99%。量能也放大到了3758億的高水平。

中東又出狀況了，美軍中央司令部7日在社交媒體發布消息說，美軍已開始對伊朗發起「一系列有力」的打擊，以回應此前伊朗襲擊三艘在霍爾木茲海峽通行的商船。制裁也同步進行，美國財政部外國資產控制辦公室發布消息稱，美國撤銷一項授權允許伊朗石油銷售的通用許可，相關收尾交易將被允許持續至美國東部時間7月17日零點。美國總統特朗普8日在北約峯會上說，他認為美伊諒解備忘錄「已終結」。國際原油價格快速跳漲。WTI原油大漲6%，現報74.75美元/桶。每次彈性標的就是山東墨龍(00568)，今天升逾12%。這種品種基本都是走脈衝的多，前面好多次都是當天漲一下，第二天直接低開低走。

但中東這種衝突對大盤根本沒啥影響，尤其是港股。這次港股之所以能脫穎而出，主要是結構問題，前期科技走強，對指數沒有啥關係，反而壓制了權重股，現在科技走弱，權重股跌出了性價比，而且基本面在好轉，資金就蜂擁而至。

今天走出大漲行情也有助推因素：2026年7月7日，中國人民銀行行長潘功勝在「香港固定收益及貨幣峯會暨債券通論壇」上發表了講話，提出了四個核心方向的部署與舉措：深化金融市場互聯互通，支持香港資本市場的繁榮與發展；支持香港發展多元化的金融市場；鞏固香港離岸人民幣業務的樞紐地位；堅定維護香港的金融穩定與金融安全。央行的支持直接提振信心，銀行股率先發力，如建行(00939)、中國銀行(03988)、工行(01398)、農行(01288)均升逾5%，這是比較罕見的，可見力度相當強。

國產替代也在繼續催化，工信部發布風險提示：Anthropic公司AI編程工具Claude Code存安全後門隱患，危害嚴重，建議相關單位和用戶立即開展全面排查，對於安裝上述受影響版本的開發終端，立即卸載或升級至已清除相關後門代碼的最新安全版本；加強核心業務網段內開發工具外聯權限管控與流量監測，防止敏感數據違規外傳。雖然Claude Code在中國用的並不算多，但發出的信號很明確：不能用有安全隱患的國外產品，用國產軟件才靠譜。國產替代是有底氣的，因為部分頭部開源及開放權重模型的性能與OpenAI、Anthropic等美國頂尖前沿模型的技術差距約6至9個月，而定價卻低60%至90%，並且可覆蓋絕大多數常規AI工作任務。

這一點，海外也認可，看數據：據AI模型聚合平台Open Router統計，自今年2月8日起，美國企業調用中國AI模型的詞元佔比每周均超過30%，最高時已經達到46%；而此前12個月該佔比均值為11%。其中的佼佼者就是智譜(02513)：最新發布的大模型GLM5.2上線首周，日均詞元調用量就增長了27倍、客戶數增長80倍，是2026年在該平台落地速度最快的模型。7月7日晚，北京金融控股集團有限公司旗下的國際投資基金JSC International Investment Fund SPC表示，基於對智譜未來發展態勢的長期看好，願意繼續持有公司股票。投資機構WTAsset Management、Optimas Capital Limited，以及智譜早期股東及基石投資人凌雲光技術股份有限公司也相繼表達長期持有意願。大股東均繼續鎖倉，壓力驟減，加上利好刺激，今天直接大漲近14%。

港股模型強的就那麼幾隻，如MiniMax(00100)、阿里巴巴(09988)、商湯-W(00020)均升逾11%；快手(01024)、百度(09888)均漲幅超7%；小米(01810)近期動作也不斷，正在進行AI戰略調整，模型能力來自羅福莉，產品交給手機、汽車等終端，另外，小米汽車今日正式官宣全新品牌「SkyNomad」，今天升逾9%。

各地也陸續發布利好，據深圳市政務服務和數據管理局消息，近日，《2026年政務領域人工智能應用場景清單(第一批)》正式發布。這是國內首個大規模批量落地政務AI智能體的標準化政策，證明AIAgent從概念正式進入政府規模化採購周期，利好金蝶國際(00268)大漲近15%；據報道，小米對金山雲(03896)的GPU算力需求已從萬卡集群升級為超大規模算力集群，相關投入預算由最初的近40億元增至百億元以上。金山雲是小米金山生態唯一戰略雲平台，智算雲業務賬單收入按年增長90%，佔公有云收入比重首次突破半數。今天升逾14%。其它軟件應用端也同步走強，如底部的明源雲(00909)、美圖公司(01357)、邁富時(02556)均升逾7%。

業績這條線也很強，浪潮信息(000977)昨晚發布半年度業績預告，公司預計上半年歸母淨利潤為26億元—31億元，按年增長226%—288%；扣除非經常性損益後淨利潤預計為20.55億元—25.55億元，上按年增長206%—280%。今天直接頂一字板，直接提升同類品種業績預期，如聯想集團(00992)：AI服務器潛在訂單達210億美元，漲近7%。

匯聚科技(01729)發布盈喜：預計中期純利按年增長約150%至170%，漲近8%；上海復旦(01385)發布盈喜預告，預計上半年歸母淨利按年增加約313.19%至416.49%，公司通過戰略配售持有的盛合晶微半導體有限公司股份確認公允價值變動收益，提升淨利潤約人民幣4.7億元，升逾6%。

【板塊聚焦】

7月7日報道，一項最新調查顯示，中國企業正逐漸棄用美國人工智能(AI)巨頭英偉達開發的先進加速器，轉而青睞本土產品。

DeepSeek啓動自研推理ASIC芯片，疊加智譜同步佈局自研算力芯片，兩大頭部大模型廠商跨界造芯，對國產半導體產業鏈再度形成催化。

主要利好：1.晶圓代工：華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)；2.AI加速器：壁仞科技(06082)、天數智芯(09903)。

【個股掘金】

TCL電子(01070)：惠州擴產及索尼合資利好催化 出貨量實現翻倍增長

公司近日與惠州仲愷高新區簽署增資擴產協議，新增1000萬台智能電視年產能，達產後仲愷基地年產能將突破5000萬台，公司2026年第一季度收入292.25億港元，按年增長15.3%；經調整歸母淨利潤3.84億港元，按年增長140.0%，毛利率按年提升2.5個百分點至17.0%。

點評：惠州基地擴產，公司成為全球最大電視生產基地，同時TCL王牌電器註冊資本增幅約80%至31億港元。公司LCD面板全球市佔近70%，MiniLED背光、量子點材料自研自產，上游面板自供率超7成。公司大尺寸顯示26Q1國內收入46.0億港元，按年增長3.9%，海外收入121.1億港元，按年增長23.2%，其中北美收入+32.2%、歐洲+29.9%、亞太/拉美/中東非+16.4%，全球多區域齊頭並進加速發展。

從產品結構看，公司26Q1MiniLED出貨量實現翻倍增長，國內出貨量佔比提升1.8pct至19.4%，海外提升10pct至15.7%。基於產品結構升級和大尺寸化拉動，26Q1公司大尺寸國內毛利率20.1%，+1.9pct；海外毛利率16.6%，+3.7pct。創新業務收入89.6億，按年+8.1%，其中光伏收入+13%，新增裝機量超1.3GW。受益於業務規模擴大、經營質量改善及海外市場拓展逐步見效，光伏業務毛利率按年提升至9.4%。26Q1互聯網業務收入增長13.2%至7.4億港元，整體毛利率提升10.6pct至65.0%。海外高端訂單佔比抬升，高端機型出貨佔比從2022年10%升至2026Q132.6%，高端出貨規模較2年前翻倍。

2026年3月31日，公司與索尼就家庭娛樂領域的戰略合作簽署具有法律約束力的最終協議，未來將通過合資公司共築全球家庭娛樂產業新生態，進一步深化集團在全球中高端市場的戰略佈局。同時，藉助TCL的供應鏈優勢，合資公司有望實現快速降本和盈利改善，為TCL電子注入新的業績增長動力。TCL電子為全球彩電行業領先企業，持續修煉中高端+全球化運營能力帶動TV業務份額穩步擴張，同時在主航道之外夯實光伏、全品類營銷、互聯網業務等增長動能。公司與索尼家庭娛樂合資協議已簽署完畢，出海高端化邏輯持續兌現。