金吾財訊 | 摩根士丹利周四發布最新行業展望報告稱，受股市回暖、企業併購信心修復及監管環境寬鬆化多重利好驅動，2026 年全球併購交易總額有望觸及 6.4 萬億美元，一舉超越 2021 年創下的歷史併購熱潮紀錄。此前數年高利率與市場劇烈波動壓制企業併購意願，全球交易持續低迷，而今年行業迎來全面復甦。數據顯示，二季度併購市場動能顯著提速，已披露交易規模按年暴漲 64%，軟件、公用事業、能源、醫療四大板塊成為交易主力，同期完成交割的併購金額按年提升 33%。儘管年初中東地緣衝突、AI 行業變革焦慮一度拖累市場情緒，但華爾街機構已逐步消化相關利空。監管環境轉暖成為本輪併購潮重要推手。大摩分析師指出，本屆美國政府反壟斷審查尺度明顯放寬，大型跨行業交易受阻風險大幅降低，併購外部環境持續改善。資金端同樣具備充足支撐，全球另類資管機構手握約 4.3 萬億美元待投放閒置資金，二季度私募主導併購公告數量按年上升逾 10%，海量彈藥將持續釋放交易需求。機構同時提示風險，後續潛在加息仍是壓制併購活動的核心變量，孖展成本抬升會增加槓桿收購落地難度。不過目前本輪併購周期展現出較強韌性，地緣不確定性緩和後，企業加速業務整合意願進一步提升。市場將聚焦下周美國頭部銀行二季度財報，信貸、股權孖展數據將為併購景氣度提供進一步驗證，也會影響投行全年交易業務收入預期。