TradingKey - 截至美東時間7月10日，好市多（COST）最新價報912.97美元，7月9日下跌4.21%，盤前微漲0.22%。由於最新公布的6月銷售數據表現出增速有所放緩，進而使得股價下跌。

好市多股價為什麼下跌？

好市多股價下跌的核心原因在於公司最新公布的6月銷售數據增速相比5月有所放緩。

從最新銷售數據看，好市多6月零售月淨銷售額為292.4億美元，按年增長10.6%；前44周累計淨銷售額為2504.3億美元，按年增長10.1%。單看絕對增速，6月銷售數據仍然保持強勁。與5月數據對比來看，5月淨銷售額按年增長14.5%，總可比銷售增長12.5%，而6月總可比銷售增速回落至8.8%，剔除汽油價格和匯率影響後，6月總可比銷售增長7.0%，也低於5月的8.0%。這意味着銷售韌性仍在，但增速已經有所放緩。

不過，市場短線關注的是「預期差」。好市多長期被視為高質量消費龍頭，估值長期高於傳統零售商。當前公司市盈率接近46倍，這意味着投資者已經為穩定增長和防禦屬性支付了較高溢價。在這種估值水平下，市場對銷售增速的容忍度較低。只要月度銷售增速從高位回落，哪怕絕對增速仍然不錯，也容易引發資金獲利了結。

從中長期看，好市多仍具備較強護城河。公司擁有龐大的會員基礎、較強供應鏈議價能力、穩定現金流和優秀庫存周轉效率。會員費收入是其盈利質量的重要來源，而低價策略在經濟不確定時期仍有吸引力。但短期股價能否企穩，關鍵在於後續7月和8月銷售數據能否證明6月放緩只是階段性波動，而不是消費趨勢轉弱的開始。

好市多股價走勢分析：短線支撐注意890美元附近，7月股價有望重回1000美元上方

好市多股價周線圖，來源：TradingView

從好市多股價的周線圖來看，股價處於明顯的高位震盪階段，震盪區間為1070-850美元，股價連續三次向上測試1070美元附近壓力位均顯示突破失敗，股價在5月份一度創下1096.50美元的歷史高點，但當周收盤價仍低於1070美元，顯示該位置壓力沉重。

目前來看，股價在連續兩次跌破SMA60均線後，短期市場情緒可能已經轉向空頭，股價短期內可能將繼續回落，下方首要支撐注意890美元，同時該位置為SMA144附近，可能形成支撐共振，若繼續下行，則可能向下測試850美元支撐位。

若股價未跌破890美元及SMA144均線，股價短線可能將迎來技術性修復反彈走勢，首要反彈目標將向上測試950-1000美元壓力區間，若股價突破並站穩1000美元上方，甚至有望進一步向上測試1100美元關口。

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