智通財經APP獲悉，道富稱，機構資金在6月伊始積極買入美國股票，其中科技板塊尤受青睞，儘管其已處於明顯超配狀態。隨着期內行情推進，這種積極情緒逐步降溫，買盤雖持續，力度卻有所減弱。其機構投資者風險偏好指標大幅攀升，處於過去四年來的高位區間，顯示他們並未被各類短期利淡因素包括通脹等干擾。儘管機構小幅減持股票倉，並邊際增持現金，但此調整更像是獲利了結行為；觀乎資產內部配置情況，市場仍十分看好美股與科技板塊。

「6月，股票持倉下降12個點子，現金配置增加16個點子，而固定收益資產配置基本持平。」道富認為走勢進一步說明，市場波動加劇促使機構投資者持續在現金與股票之間進行動態調整；由於利率前景存在不確定性，投資者對於拉長債券久期普遍持謹慎態度。

亞洲主要市場方面，道富表示，投資者持續減持處於超配倉位的韓國股票，但仍繼續買入同樣大幅超配的中國台灣市場。多年來基金一直低配的中國市場，仍值得重點關注——6月資金延續淨流入態勢，機構投資者逐步縮減低配幅度，反映後續進一步加倉的空間依舊充足。

對於2026年上半年各類錯綜複雜因素交織、擾動市場走勢，道富市場多元資產高級策略師Daniel Gerard表示，機構投資者一直在權衡地緣衝突、全球貿易格局、通脹再度抬頭、市場集中度空前走高，以及美國聯儲局新主席沃什(Kevin Warsh)上任後的不確定性所帶來的多重影響。

6月股市跌幅不足1%，看似平穩之表現掩蓋月內幅度更大、受市場擔憂情緒驅動的波動。Gerard指出今年以來，市場並未出現明顯恐慌性拋售跡象，即便面對諸多擾動因素，機構投資者仍具備較強的風險偏好。具體呈現於道富投資者風險偏好指標當月大幅回升，說明資管機構能夠忽略短期利淡擾動，而聚焦於長期企業盈利與利率周期走勢。

Daniel Gerard表示，儘管6月股票配置比例小幅回落，與大盤整體表現基本一致，機構股票持倉依舊處在20年以來的高位區間。但問題是，期內機構行為確實出現了邊際變化。

Gerard續稱，此前看淡歐洲股市的投資情緒在6月迎來反轉，歐洲市場的買入資金主要集中金融板塊；醫藥行業權重佔比極高的丹麥市場也出現情緒轉向——機構資金從低配轉向增持。德國與法國此前均被顯著低配，但二者在6月走勢出現分化：機構投資者持續減持德股，同時重新加倉法國市場。