交銀國際表示，6月乘用車市場按月修復延續，全國零售160.2萬輛，同/按月23.2%/+6.1%。新能源零售100.7萬輛，滲透率維持62.8%高位；自主品牌零售份額提升至68.6%。出口表現持續強勁，乘用車出口87.7萬輛，按年+82.3%，其中新能源出口49.9萬輛，按年+152.7%。展望7月，隨着油價回落、安全新國標落地、車船稅調整預期逐步明確，以及重點新車陸續交付，車市有望延續按月修復。該機構認為，行業機會仍集中在三條主線：一是出口高景氣延續，具備海外渠道、本地化生產和規模優勢的自主龍頭更具確定性；二是新能源滲透率維持高位，具備強產品周期和智能化能力的頭部車企有望持續受益；三是物理AI在Robotaxi、人形機器人等領域的商業化推進，有望帶動車企估值體系向「智能終端+物理AI平台」延伸。該機構建議關注：小鵬集團(09868 HK/XPEV US/買入)，下半年新品周期明確，L05 上市、增程車型推進及VLA/Robotaxi/人形機器人佈局有望打開估值空間；吉利汽車(00175 HK/買入)，新能源矩陣完善且出口高增，產品結構優化和盈利改善有望持續兌現；比亞迪股份(01211 HK/買入)，出口持續放量，高端品牌發力及智能化提速有望進一步提升盈利水平。