中東地緣局勢驟然升溫，正威脅全球石油市場的供應復甦進程。高盛警告，霍爾木茲海峽的新一輪緊張態勢，可能拖累波斯灣原油產量從戰前水平恢復的步伐。
據高盛估算，波斯灣原油產量在6月份仍較戰前水平低約每日1050萬桶。儘管中東產油國已在過去一個月開始重啓關停油井，但油輪遭襲事件令海峽通行風險再度上升，船運商對能否安全穿越海峽存有疑慮，近期霍爾木茲石油流量承壓。本周布倫特原油期貨一度短暫突破每桶80美元，映射出市場對局勢的高度敏感。
特朗普周三表示，華盛頓與德黑蘭之間的臨時和平協議已告終止，美國同時撤銷了允許伊朗出售石油的豁免許可，但他補充稱，與伊朗的談判或將繼續。局勢的不確定性使市場面臨雙向風險。
石油流量已跌回正常水平七成
高盛估算，近期油輪遭襲事件發生後，波斯灣石油流量已回落至正常水平的約70%。此前，霍爾木茲海峽重新開放後的頭10天內，流量曾一度恢復至戰前水平的逾80%。
高盛分析師Yulia Zhetkova Grigsby等人在7月8日的報告中指出，"近期油輪遭襲事件凸顯了通行風險仍處高位，在停火狀態尚不明朗的情況下，船運商可能對穿越海峽心存顧慮，這將對近期霍爾木茲石油流量形成壓制。"
船運數據顯示，在美伊雙方連續兩日互相發動襲擊後，過峽船隻流量已幾近停滯，此前達成的脆弱和平協議正面臨嚴峻考驗。
風險雙向，走勢取決於談判結果
高盛認為，當前波斯灣石油流量及油價面臨的風險方向並非單一。
若60天談判得以繼續推進，同時各方為船運商提供安全保障，並為伊朗原油出售重新給予豁免，預計海峽石油流量有望在7月底前恢復正常。反之，若談判破裂且油輪遭襲事件升級，流量可能進一步下滑。
值得注意的是，就在上個月，高盛還是下調油價預測的銀行之一，彼時霍爾木茲過峽流量已有所回升。該行分析師同期也曾警告，原油供應過剩局面有重演的可能。當前局勢的急劇逆轉，使供應前景再度蒙上不確定性。
特朗普表態為市場增添變數
特朗普宣佈臨時和平協議終止，並撤銷伊朗石油出售豁免，是本輪市場波動的直接觸發因素之一。不過，他同時表示談判或將繼續，為局勢走向留下一定解讀空間。
這一表態令市場難以對未來走勢形成清晰預期。一旦談判真正破裂，伊朗原油供應的豁免取消將疊加海峽通行受阻，對全球石油市場的衝擊力度將進一步加大；而若談判重啓並取得進展，此前高盛等機構預警的供應過剩風險或將重新主導市場定價。