更新內容包括股價反應以及財報電話會議中首席執行官和首席財務官的發言

Utkarsh Shetti/Tatiana Bautzer

路透7月14日 - 花旗集團 C.N 公布的交易收入激增，業績超出華爾街 預期，但 受投資者擔憂費用上升可能導致下半年業績惡化影響， 其股價仍出現下跌。

儘管花旗集團報告稱季度營收創下十年新高，且淨利潤大幅增長，但其股價在午後早盤仍下跌4.2%。

此前，隨着投資者看到首席執行官簡·弗雷澤（Jane Fraser）策劃並執行的大規模重組取得進展，該行股價表現優於同行，估值差距也在縮小。經過多年剝離國際消費業務、簡化組織架構，以及處理因2020年內部控制和風險管理不力而受到處罰的和解令，該行終於開始收穫成果。

該行第二季度的普通有形股本回報率達到13%，而花旗此前預計這一水平要到2027年或2028年才能實現。但當該行表示將維持今年10%至11%的目標後，投資者感到困惑。

富國銀行的邁克·梅奧（Mike Mayo）和美國銀行的易卜拉欣·普納瓦拉（Ebrahim Poonawala）等分析師在財報電話會議上質疑，這是否意味着花旗預計下半年業績將惡化，並提到了股價的下跌。弗雷澤表示，該行正在考慮是否將部分原計劃在中長期實施的投資「提前」進行。

在電話會議上，花旗集團就其費用預測面臨諸多提問。弗雷澤表示，其中許多費用已在去年5月的投資者日上作過說明，但她補充道，目前並未計劃進行任何大型收購。

花旗集團 第二季度 報告了 十年來 最高的季度 營收，這主要得益於 波動市場中強勁的交易收益 以及投資銀行業務 費用的增加 。

美伊衝突動搖了全球市場，導致油價及其他資產價格劇烈波動，促使投資者重新調整投資組合併調整風險敞口。市場波動通常有助於提升大型銀行的交易收入。

特朗普政府時期監管放鬆增強了高管們推進收購的信心，而對人工智能相關資產的爭奪則為併購活動增添了動力。

據Dealogic數據顯示，今年全球併購交易總額已突破3萬億美元，其中花旗擔任了價值超過3000億美元交易的顧問。第二季度，花旗作為承銷商之一參與了SpaceX創紀錄的750億美元首次公開募股（(link)），並為聯合利華與麥考密克食品業務448億美元的合併交易（(link)）提供了顧問服務。

該行本季度投資銀行業務收入躍升44%，達到15.5億美元。儘管企業貸款收入下降了4%，但銀行業務總收入仍增長34%，達到19.2億美元。

「客戶將重心轉向了股權和債務資本市場，」首席財務官貢薩洛·盧切蒂（Gonzalo Luchetti）對記者表示。盧切蒂稱，中東衝突的升級尚未對交易儲備造成影響。

市場成為亮點

華爾街各交易部門正從市場波動中收穫豐厚收益，這種波動還延伸至一項利潤豐厚的AI交易領域——今年以來，該領域推動股市持續上漲。

花旗在股票和固定收益市場的收入較上年同期分別躍升45%和7%。利率和外匯交易收入增長1%，而包括大宗商品在內的其他固定收益收入則增長了25%。

該行將於周二與美國最大幾家貸款機構同步公布財報，這些機構的業績為觀察經濟健康狀況提供了一扇窗口。摩根大通 JPM.N、高盛 GS.N、富國銀行 WFC.N 和美國銀行 BAC.N 均報告了強勁的季度業績，利潤全面躍升。

改革成為焦點

首席執行官簡·弗雷澤正試圖向投資者展示 她主導的全面改革 ——通過出售消費業務、簡化管理結構以及整改合規問題 來精簡銀行。淨利潤躍升45%， 達到58億美元，即每股3.15美元 。據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙編的數據，分析師此前平均預期該公司每股盈利為2.74美元。

該行營收為248億美元，較上年同期增長14%，同樣超出華爾街預期。

強勁的利息收入

儘管借貸成本居高不下，但得益於依然穩健的勞動力市場和工資增長，美國消費者的韌性依然驚人，不過隨着低收入家庭面臨生活成本上漲，消費模式的分化趨勢日益明顯。

信用卡業務部門的營收增長1%，但淨利潤增長12%，達到8.52億美元。花旗集團的整體淨利息收入（即貸款收益與存款支付利息之間的差額）在本季度增長了13%。

財富管理業務聚焦

花旗一直致力於拓展其財富管理業務，以效仿華爾街同行——後者更依賴於相對穩定的、基於費用的收入，而非波動性較大的交易收入。

得益於市場全面復甦推動資產價值上漲，該部門本季度收入達31.8億美元，較上年同期增長13%。其資本回報率（ROTCE）為14.4%，但仍遠低於同行水平。