金吾財訊 | 保險股午後走高，新華保險(01336)漲6.63%，中國太平(00966)漲3.51%，中國人民保險集團(01339)漲2.24%，中國財險(02328)漲2.22%，友邦保險(01299)漲2.14%，中國人壽(02628)漲2.11%，中國太保(02601)漲1.82%，中國平安(02318)漲1.13%。國泰海通發布研報稱，預計上市險企得益於外部權益市場回暖以及靈活主動的資產配置策略實現2026H1盈利改善，險企利潤表現或現分化;產壽險經營持續改善;股東回報政策延續穩健。當前股價所隱含的10年期國債收益率顯著低於實際國債收益率水平，建議關注保險股估值修復機會，維持行業「增持」評級。方正證券表示，短期市場風格分化程度和板塊籌碼結構有所改善，疊加2Q26險企投資改善、上年利潤低基數等，部分險企業績有望超預期，推動估值邊際修復；負債端短期得益於產品競爭力預計將延續穩增長；中長期看利差損風險緩解、投資收益率持續超越EV假設、科技企業跟投等共振下，險企估值中樞有望持續上移。廣發證券指出，保險近期市場回調背景下板塊呈現一定防禦特性，中報業績預期持續向好，估值仍處歷史低位，配置性價比凸顯。7月7日，潘功勝在香港固定收益及貨幣峯會暨債券通論壇上宣佈多項"南向通"擴容措施:將年度投資淨額度由5000億元提升至8000億元(增幅60%)，並將"南向通"債券納入回購支持範圍，投資產品範圍拓展至港幣債券及人民幣債券相關產品。本次擴容是繼6月12日首批六家頭部險企獲准參與"南向通"後的又一舉措，進一步拓寬險企境外固收配置空間，穩定低利率環境下中長期投資收益。展望後續，預計二季度權益市場大幅回暖帶動險企投資端明顯改善，當前行業基本面與估值顯著錯配，建議關注中報窗口期板塊配置機會。此外，當前居民存款搬家趨勢延續，派息險浮動收益優勢持續凸顯，各渠道新單增長勢頭良好，2026年負債端有望延續較好增長態勢。中長期看，長端利率企穩疊加權益市場上行驅動險企資產端改善，疊加新單預定利率下調驅動存量負債成本迎拐點，利費差有望持續邊際改善。