上市券商2026年中期業績預告進入密集披露期，首批10家披露業績預告的上市券商全部交出預增答卷。中信證券、國泰海通、招商證券等頭部券商齊創同期歷史新高，中信證券預計上半年實現歸母淨利潤233.43億元，按年增長69.59%；國泰海通預計上半年實現歸母淨利潤200.03億元到205.11億元，按年增長27%到30%；招商證券預計上半年實現歸母淨利潤100億元到110億元，按年增長93%到112%。中小券商則展現出十足的業績彈性，天風證券最高預增近700%。
進一步梳理券商業績高增的路徑，主要系科創投資、國際業務、大財富三條主線。值得一提的是，科創板IPO回暖疊加科創行情，投行、直投、另類跟投進入兌現期。亮眼業績增強了券商板塊的業績確定性，但券商板塊PB（市淨率）仍處於歷史低位區間，伴隨着業績與估值「剪刀差」進一步拉高，券商估值修復的動力或正在積聚。
中信建投證券表示，券商併購從「炒預期」進入「出利潤」階段，合併後的大項目覆蓋能力與槓桿乘數放大效應，有望推動券商ROE中樞系統性抬升。此外，行業景氣度的持續性可能超出預期，經紀、投行、自營三線同步放量且相互強化，頭部券商經營中樞正在上移。
板塊走勢方面，自6月中旬以來，券商板塊繼此前的持續弱勢運行頻現異動，疊加資金明顯迴流，或提前佈局後續修復行情。以頂流券商ETF華寶（512000）為例，最新單日再獲資金淨流入超億元，近10日累計吸金超22億元。
高景氣+低估值，關注券商修復行情！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098、C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規模超390億元，年內日均成交額超12億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。
提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：滬深交易所等。
ETF基金費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。聯接基金費用相關說明：華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（C類） 不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.4%。
風險提示：券商ETF華寶（512000）及其聯接基金被動跟蹤中證全指證券公司指數基日為2007.6.29，發布於2013.7.15。中證全指證券公司指數2021~2025年年度升跌幅分別為-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本產品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的券商ETF風險評級為R3-中風險，適合適當性評級C3及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。
責任編輯：孫同懷