金吾財訊 | 國泰海通研究表示，大衆品復甦態勢明確，短期看4-5月消費高頻數據回落疊加交易層面衝擊已經得到較充分反應。短期波動不改復甦趨勢，考慮到6月及之後低基數+需求端弱復甦，邊際回升可期。健康食品滲透提升、成長持續，餐飲供應鏈受益於供需兩端改善、我們預計龍頭Q2淡季依然保持穩健增長，仍是貫穿全年主線。零食量販連鎖兩強Q2保持較快拓店速度，當前量販渠道增長仍具較強確定性和彈性。飲料、啤酒部分龍頭公司受Q2雨水偏多及競爭等因素影響，在下半年預期氣候改善帶動出行鏈復甦驅動下，業績有望按月改善。同時隨着油價的下降，PET及棕櫚油等原材料價格已經出現明顯的邊際下降趨勢。大衆品板塊較多優質公司估值已回落至較低區間，底部價值日益凸顯。