同城無人配送賽道，迎來一個里程碑時刻。

7月13日晚間，佑駕創新（02431）正式宣佈與北京快桔安運科技有限公司（以下簡稱：滴滴送貨）簽署《無人物流全域運營戰略合作協議》。公告表示，雙方正式開啓L4級無人物流車在末端配送領域的深度綁定。次日，佑駕創新聯合滴滴送貨、佛山禪城城建集團完成三方簽約，佛山無人配送產業佈局同步落地。

智通財經APP認為，此次合作的核心鏈路清晰且高度互補：佑駕創新作為技術與運力供給方，輸出合規量產的L4無人物流整車、自動駕駛軟硬件系統及全周期運維保障；滴滴送貨則開放其同城貨運平台的流量入口與智能調度引擎，將無人車納入人機混排的運力網絡，實現從訂單下發、智能派單到履約跟蹤、費用結算的全流程閉環。雙方聯合面向各級政府與商業客戶輸出「無人配送一體化解決方案」，打通「自動駕駛運力+平台流量」的商業閉環。

在同城貨運行業長期面臨成本與效率結構性痛點的背景下，無人配送正走向規模化商業驗證的關鍵節點。此次合作不僅為佑駕創新提供了穩定的訂單來源和場景驗證，也為滴滴送貨探索了人機混合運力的新模式。這一聯合運營樣板，被視為觀察末端配送商業價值能否實現的重要樣本。

萬億賽道啓新程：無人運力撬動同城貨運成本革命

同城貨運是一門規模龐大卻利潤微薄的生意。行業基本面長期呈現「大市場、低毛利」的特徵。據弗若斯特沙利文數據，2024年中國同城貨運市場規模已突破萬億元，但頭部平台淨利潤率長期徘徊在個位數。成本結構是問題的核心——末端攬派成本佔單票總成本的50%以上，且呈剛性上漲態勢。2025年我國郵政快遞業寄遞業務量突破2000億件，傳統「人海戰術」已逼近效率天花板。

降本增效成為行業最迫切的共同訴求。無人配送車被市場視為破解成本困局的核心抓手。華泰證券測算顯示，在快遞末端場景下，5m³無人配送車的單票成本約為0.067元，而同路線人工配送成本約為1元，經濟賬差異懸殊。更關鍵的是，無人車的邊際成本隨規模擴大而遞減，算法迭代帶來的效率提升具備長期複利效應。

滴滴與佑駕創新的合作正是基於這一產業邏輯。滴滴需要更低成本、更高確定性的運力來優化平台履約效率；佑駕則需要在真實商業場景中驗證並迭代其無人物流技術。與此同時，佑駕得以藉助滴滴的流量入口，將RaaS運力服務嵌入同城貨運的日常運轉體系，從單一的產品交付走向持續的運力運營。

同城貨運的變革已不再是「要不要變」的問題，而是「誰先變、誰能變得更好」的問題。然而，無人車要真正嵌入同城貨運的商業運轉體系，必須在技術層面回答一個關鍵命題：如何以足夠低的邊際成本、足夠快的部署速度，在不同城市的複雜路況中實現規模化複製？佑駕創新的「真無圖」技術，恰恰為這一難題提供了差異化的解題思路。

無圖破局見真章：RaaS模式打通末端城配合商業化閉環

佑駕創新撬動同城貨運成本革命的核心支點，在於其「真無圖」技術路徑。該方案徹底擺脫對高精地圖的依賴，僅依靠車載傳感器實時感知與在線環境理解，在車端動態構建局部道路語義和可行駛空間，將部署周期從以周為單位壓縮至小時級，同時免除了高精地圖採集、更新與合規維護帶來的固定成本支出。這一技術突破為RaaS（Robovan-as-a-Service）運力服務模式的商業化落地掃清了根本障礙。

基於無圖技術的快速部署能力，佑駕與滴滴的合作從供給、流量、運營、收入四個維度構建起完整的商業閉環。供給端，佑駕輸出合規量產的小竹系列L4無人物流整車及全周期運維保障；流量端，滴滴開放App與小程序訂單入口，以智能調度引擎將無人車接入同城貨運網絡，保障穩定訂單密度；運營端，佑駕提供整車質保、常態化OTA升級、線下運維及遠程安全員接管等全周期保障。

更為關鍵的是，此次合作對佑駕創新盈利模式的結構性升級尤為關鍵。其收入來源由此發生根本性轉變——不再侷限於車輛銷售的一次性收益，而是通過運力分成、運營支持等方式獲取持續性服務收入。RaaS模式下，佑駕按單、按里程或按需收取運力服務費，營收與滴滴平台的配送單量直接掛鉤，具備高毛利率、高客戶粘性、收入可預測性強等平台型財務特徵。盈利結構從「賣產品」向「賣運力」的躍遷，不僅平滑了收入波動，更打開了營收的長期增長空間。

隨着運營規模擴大，佑駕正在鎖定三重複利效應。數據複利層面，真實配送場景持續反哺算法迭代，單車日均數十單的運營數據積累使自動駕駛能力不斷優化；客戶複利層面，RaaS模式的高粘性使客戶一旦接入便難以遷移，佑駕得以在滴滴之外拓展更多平台客戶；生態複利層面，無圖方案賦予的跨城市快速複製能力，疊加「技術+平台+政府」三方協同，正在將單個城市的運營經驗標準化為可複製的解決方案。

三重複利疊加所形成的長期競爭壁壘，正在推動佑駕創新從硬件銷售的一次性收益模型，走向生態運營的持續性價值增長曲線。

生態協同聚合力：三重飛輪驅動估值邏輯向上突破

佑駕創新與滴滴的合作，戰略縱深遠超一紙協議。雙方聯袂佛山禪城城建集團，形成「技術+平台+政府」三方協同的生態打法，各自在能力邊界內發揮槓桿效應。技術側，佑駕提供標準化L4無人運力與全周期運維，「真無圖」使跨城複製成為可能——一個月內連續開通南通、淄博、洛陽、太原、張家口五城。平台側，滴滴保障訂單密度，流量入口與智能調度系統持續導入穩定末端配送訂單。政府側，佛山禪城城建集團參與，有效降低落地門檻，盤活地方基礎設施資源。三者協同形成正向循環：更多城市落地→更多運營數據→算法持續迭代→成本下降→吸引更多平台與客戶→規模持續擴大。

這一生態協同的成型，正在推動資本市場對佑駕創新的估值邏輯發生根本性遷移。過去，無人車廠商多被市場以硬件科技企業估值，定價錨定於銷量規模與毛利率水平。而當一家企業具備持續的服務性收入與運營屬性後，估值天花板將顯著抬升。

參照SaaS及平台型公司的定價框架，經常性收入享有顯著高於硬件銷售的估值倍數。佑駕創新的RaaS模式使其收入結構從單一的產品銷售轉向「產品+服務+運力分成」的多元組合，呈現出高毛利率、高客戶留存率、收入可視性高等平台型財務特徵。隨着經常性收入佔比逐步提升，市場有望重新審視公司的商業本質——從技術產品型公司向平台型服務商切換，這將是公司中長期價值重估的核心驅動力。

行業層面，無人城配車已全面邁入規模化量產與常態化運營階段，賽道格局也從早期雙寡頭領跑，逐步向多強競爭演變。在此進程中，「新九竹」 的全新第一梯隊格局已然成型——新石器、九識智能憑藉先發優勢與規模化交付穩居行業前列，而佑駕創新憑藉「技術突圍+生態綁定+批量落地」的組合打法強勢突圍，三者共同構成無人物流賽道最具競爭力的頭部矩陣。此次與滴滴的戰略合作，進一步夯實了佑駕在「新九竹」中的行業地位。艾瑞諮詢預測，2026年中國無人城配車銷量將達8.9萬輛，2030年有望逼近150萬輛，年複合增長率超過75%。隨着政策端路權持續放開、技術端硬件成本曲線下行、商業端RaaS模式逐步跑通，無人配送正從試探性投入邁入確定性增長區間。

對於率先跑通「無圖技術+RaaS運營+平台綁定」閉環的佑駕創新而言，這不僅是一個估值敘事，更是商業模式的根本性躍遷——從「賣鏟人」到「合夥人」，它不再只是向行業提供工具的供應商，而是深度嵌入運力運營環節、持續分享生態增長紅利的核心角色。

綜上，同城貨運的運力變革正在經歷從量變到質變的關鍵轉折。佑駕創新憑藉「真無圖」技術突破與RaaS模式的商業閉環構建，已在這場變革中佔據了差異化身位。與滴滴的戰略合作，不僅是技術方案與平台流量的簡單疊加，更是「技術+平台+政府」三方生態協同的實戰驗證——它標誌着無人物流從「能不能跑」進入「怎麼能賺」的新階段。

當商業模式的可複製性與規模效應開始顯現，市場對其價值的評估也將超越傳統的硬件估值框架，進入一個由持續服務收入與生態協同能力驅動的全新周期。對於投資者而言，這或許意味着重新審視賽道價值座標的時機已經來臨。